ผลกระทบด้านโครงสร้างเงินทุนที่มีผลต่อการจัดการกำไรและส่งผลไปยังราคาตามบัญชีของหลักทรัพย์: กรณีศึกษากิจการในหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

บทคัดย่อ

      งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบด้านโครงสร้างเงินทุนที่มีต่อการจัดการกำไรของบริษัทในหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างปี พ.ศ. 2553-2556 วิเคราะห์ด้วยวิธีทางสถิติเชิงพรรณนาและวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ พบว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมส่งผลกระทบในทางลบต่อการจัดการกำไร ส่วนสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ สัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนสถาบัน สัดส่วนการถือหุ้นของผู้บริหาร และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ส่งผลกระทบต่อการจัดการกำไร ในขณะที่การจัดการกำไรไม่ส่งผลกระทบต่อราคาตามบัญชีของหลักทรัพย์ ทั้งนี้ความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นอธิบายได้ว่าบริษัทที่อยู่ในภาวะหนี้สินสูงมีข้อผูกมัดที่ทำให้บริษัทต้องระมัดระวังในการนำเสนอข้อมูลทางการเงินมากขึ้น จึงถือเป็นการลดแรงจูงใจในการจัดการกำไรของผู้บริหาร

ABSTRACT

     The objectives of this research were to study the impact of capital structure on earnings management and its affect to book value of energy and utilities listed companies in the Stock Exchange of Thailand during year 2010-2013 and was analyzed in terms multiple regression analysis. The results indicate that earning management had negative impact with debt to total asset ratio. In addition, earning management did not have impact with major shareholders, institutional shareholders, management shareholders and debt to equity ratio. While earning management did not have effect to book value.
     Therefore, such impact explained that the higher level of debt obligation of the company, the more careful in offering financial data and affected for reducing management incentives for earnings management and manipulation.