Factors Discriminating the Survival of Startups in Thailand During the COVID-19 Pandemic
Keywords:
Discriminant Analysis, Survival, Startups, The COVID-19 epidemicAbstract
Startups have adapted successfully in times of crisis, yet they are fragile businesses that are inevitably affected by the COVID-19 pandemic. Therefore, the government or other organization support could help them survive. This
research aims to identify variables that can be used to classify the survival of startups, including predicting new grouping. The sample consisted of 160 of Thailand's tech startups. We used secondary data from Techsauce and the Department of Business Development, while a discriminant analysis was used for examining the data by using
the R program. The findings of this research revealed that most startups can survive the COVID-19 pandemic and that non-governmental organizations finance startups more than the government. The year of firm establishment, number of board of directors, shareholders of Thai nationality, and number of venture capital were statistically
significant factors that distinguished the survival of startups. As the total grouping prediction findings were 70 percent correct, startups are encouraged to focus on the survival classification element in order to keep their own businesses afloat in uncertain times.
References
กรมอนามัย. (2565). สรุปสถิติทั่วโลก รายงานสถานการณ์ โควิด-19 ทั่วโลก. สืบค้น 15 พฤษภาคม พ.ศ. 2565, จาก https://covid19.anamai.moph.go.th/en/.
กฤษยา มะแอ และกฤษณา ฝังใจ .(2561). ปัจจัยสู่ความสำเร็จของวิสาหกิจเริ่มต้น (สตาร์ทอัพ) อ้างถึงในประเทศไทย. PAYAP UNIVERSITY JOURNAL, 28(2), 143-158.
กานต์หทัย สุริยะวรรณ. (2565). การลงทุนใน Startup ไทยจากมุมมองของภาครัฐ. สืบค้น 15 พฤษภาคม พ.ศ. 2565, จาก https://www.depa.or.th/th/article-view/invesment -startups-government-perspective.
จิรัฐ เจนพึ่งพร. (2560). ปัจจุบันและอนาคตของสตาร์ทอัพ: ตอนที่ 1 ระบบนิเวศน่าอยู่นั้นสำคัญไฉน.กรุงเทพ: ธนาคารแห่งประเทศไทย.
ชนินทร เพ็ญสูตร. (2561). สตาร์ทอัพไทยแลนด์: กรณีศึกษาสตาร์ทอัพในจังหวัดเชียงใหม่. PSDS Journal of Development Studies, 1(1), 253-291.
ณฤทธิ์ วรพงษ์ดี. (2561). SET Your Startup Business Guide: รู้จักธุรกิจสตาร์ทอัพ (พิมพ์ครั้งที่ 2). กรุงเทพ: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
เทคซอร์ส. (2560). “สตาร์ทอัพไม่ใช่งานกลุ่ม” เรื่องเล่าที่ผู้ก่อตั้งฝากถึงคนที่กำลัง (จะ) ทำสตาร์ทอัพ. สืบค้น 24 มีนาคม พ.ศ. 2564, จาก https://techsauce.co/saucy-thoughts/ startup-is-not-side-project.
เทคซอร์ส. (2565). STARTUP DIRECTORY. สืบค้น 15 พฤษภาคม พ.ศ. 2565, จาก https://startup directory.techsauce.co.
ธนรรภรณ์ เศรษฐ์จินดา. (2562). Startup Fundraising โลกการระดมทุนสตาร์ทอัพ. กรุงเทพฯ: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
นวพล แก้วสุวรรณ. (2563). การจัดการความรู้เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของธุรกิจสตาร์ทอัพในประเทศไทย. Narkbhutparitat Journal Nakhon Si Thammarat Rajabhat University, 12(3), 203-212.
พงศ์ปิติ เอกเธียรชัย. (2565ก). เหลียวหลังแลหน้า สตาร์ทอัพไทยปี 2563 (ตอนที่ 1). สืบค้น 16 พฤษภาคม พ.ศ. 2565, จาก https://classic.set.or.th/set/enterprise/article/ detail.do?contentId=6678.
พงศ์ปิติ เอกเธียรชัย. (2565ข). เหลียวหลังแลหน้า สตาร์ทอัพไทยปี 2563 (ตอนที่ 2). สืบค้น 16 พฤษภาคม พ.ศ. 2565, จากhttps://www.live-platforms.com/education/article/ 6872.
ภาคภูมิ ฤกขะเมธ. (2561). ระบบนิเวศที่เหมาะสมสำหรับการเกิดและดำรงอยู่ของ Startup: การผสมผสานทฤษฎีนิเวศวิทยาประชากร และการอุปมาอุปไมยด้วยระบบนิเวศทางธุรกิจ. วารสารการจัดการภาครัฐและภาคเอกชน, 25(2), 41-63.
อดิเทพ ครุฑธามาศ, ภัทรพล ชุ่มมี, ชาคริต ศรีทอง. (2564). ความสามารถทางนวัตกรรมของอุตสาหกรรมดิจิทัลสตาร์ท อัพในประเทศไทย: ปัจจัยเชิงสาเหตุและผลลัพธ์. Journal of MCU Nakhondhat, 8(2), 395-410.
อิศรัฏฐ์ รินไธสง. (2564). สถิติขั้นสูงสำหรับการวิจัยทางรัฐประศาสนศาสตร์. มหาวิทยาลัยสงขลานครินทร์: สงขลา.
Ahmad, S., Siddiqui, K. A., & AboAlsamh, H. M. (2020). Family SMEs’ survival: the role of owner family and corporate social responsibility. Journal of Small Business and Enterprise Development, 27(2), 281-297.
Ahmad, S. Z., & Xavier, S. R. (2012). Entrepreneurial environments and growth: evidence from Malaysia GEM data. Journal of Chinese Entrepreneurship, 40(1), 50-69.
Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of management, 17(1), 99-120.
Blank, T. H. (2020). When incubator resources are crucial: survival chances of student startups operating in an academic incubator. The Journal of Technology Transfer, 1-24.
Bonini, S., Alkan, S., & Salvi, A. (2012). The effects of venture capitalists on the governance of firms. Corporate Governance: An International Review, 20(1), 21-45.
Caliendo, M., Goethner, M., & Weißenberger, M. (2020). Entrepreneurial persistence beyond survival: Measurement and determinants. Journal of Small Business Management, 58(3), 617-647.
Campbell, T. L., & Frye, M. B. (2006). Venture capitalist involvement and the long-run performance of IPOs. The Journal of Private Equity, 10(1), 7-17.
Chaston, I., & Sadler‐Smith, E. (2012). Entrepreneurial cognition, entrepreneurial orientation and firm capability in the creative industries. British Journal of Management, 23(3), 415-432.
Chayomchai, A., & Phonsiri, W. (2020). The Influnce of key business knowledge, government support, and the expected personality on the perceived business success of small entrepreneurs in Thailand. Journal of Critical Reviews, 7(7), 219-223.
Condom-Vila, P. (2020). How technology evolution and disruption are defining the world’s entrepreneurial ecosystems: the case of Barcelona’s startup ecosystem. Journal of Evolutionary Studies in Business, 5(1), 14-51.
Dalgleish, L. I. (1994). Discriminant analysis: statistical inference using the jackknife and bootstrap procedures. Psychological Bulletin, 116(3), 498-508.
Del Sarto, N., Isabelle, D. A., & Di Minin, A. (2020). The role of accelerators in firm survival: An fsQCA analysis of Italian startups. Technovation, 90, 1-13.
Delmar, F., McKelvie, A., & Wennberg, K. (2013). Untangling the relationships among growth, profitability and survival in new firms. Technovation, 33(8–9), 276–291.
Dolz, C., Iborra, M., & Safón, V. (2019). Improving the likelihood of SME survival during financial and economic crises: The importance of TMTs and family ownership for ambidexterity. BRQ Business Research Quarterly, 22(2), 119-136.
Farid, A., & Widjaja, A. W. (2021, January). FIRM SURVIVAL IN ENVIRONMENTAL TURBULENCE: DIGITAL STARTUP RESPONSE TO COVID-19. In Proceeding of International Conference on Family Business and Entrepreneurship.
Ferragina, A. M., & Mazzotta, F. (2014). FDI spillovers on firm survival in Italy: absorptive capacity matters! The Journal of Technology Transfer, 39(6), 859-897.
Fuertes-Callén, Y., Cuellar-Fernández, B., & Serrano-Cinca, C. (2020). Predicting startup survival using first years financial statements. Journal of Small Business Management, 1-37.
Guan, J. C., Richard, C. M., Tang, E. P., & Lau, A. K. (2009). Innovation strategy and performance during economic transition: Evidences in Beijing, China. Research policy, 38(5), 802-812.
Hannan, M. T., & Freeman, J. (1989). Organizational Ecology. Cambridge, MA: Harvard University Press.
Haynes, K. T., & Hillman, A. (2010). The effect of board capital and CEO power on strategic change. Strategic management journal, 31(11), 1145-1163.
Hirukawa, M., & Ueda, M. (2011). Venture capital and innovation: which is first? Pacific Economic Review, 16(4), 421-465.
Hong, P., Huang, C., & Li, B. (2012). Crisis management for SMEs: insights from a multiple-case study. International Journal of Business Excellence, 5(5), 535-553.
Huberty, C. J. (1984). Issues in the use and interpretation of discriminant analysis. Psychological bulletin, 95(1), 156-171.
Jeong, J., Kim, J., Son, H., & Nam, D. I. (2020). The role of venture capital investment in startups’ sustainable growth and performance: Focusing on absorptive capacity and venture capitalists’reputation. Sustainability, 12(8), 3447.
Josefy, M. A., Harrison, J. S., Sirmon, D. G., & Carnes, C. (2017). Living and dying: Synthesizing the literature on firm survival and failure across stages of development. Academy of Management Annals, 11(2), 770-799.
Kang, M. Y. (2020). Sustainable Profit versus Unsustainable Growth: Are Venture Capital Investments and Governmental Support Medicines or Poisons? Sustainability, 12(18), 7773.
Khan, S. Z., Yang, Q., & Waheed, A. (2019). Investment in intangible resources and capabilities spurs sustainable competitive advantage and firm performance. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 26(2), 285-295.
Krishna, H. S., & Subrahmanya, M. B. (2014, September). How does effectual logic impact survival of high-tech startups in an emerging economy? - Evidence from 99tests. com case study. In 2014 IEEE International Conference on Management of Innovation and Technology (pp. 230-235). IEEE.
Lofsten, H. (2016a). Organisational capabilities and the long-term survival of new technology-based firms. European Business Review, 28(3), 312-332.
Lofsten, H. (2016b). Business and innovation resources: Determinants for the survival of new technology-based firms. Management Decision. 54(1). 88-106.
Lopez, S. V. (2005). Competitive advantage and strategy formulation: The key role of dynamic capabilities. Management Decision, 43(5), 661–669.
Lukason, O., & Käsper, K. (2017). Failure prediction of government funded start-up firms. Investment Management and Financial Innovations, 14(2), 296-306.
Marullo, C., Casprini, E., Di Minin, A., & Piccaluga, A. (2018). ‘Ready for Take-off’: How Open Innovation influences startup success. Creativity and Innovation Management, 27(4), 476-488.
Merendino, A., & Melville, R. (2019). The board of directors and firm performance: empirical evidence from listed companies. Corporate Governance: The international journal of business in society, 19(3), 508-551.
Morris, M. H., Kuratko, D. F., Schindehutte, M., & Spivack, A. J. (2012). Framing the entrepreneurial
experience. Entrepreneurship Theory and Practice, 36(1), 11–40.
Ojaghi, H., Mohammadi, M., & Yazdani, H. R. (2019). A synthesized framework for the formation of startups’ innovation ecosystem: A systematic literature review. Journal of Science and Technology Policy Management, 10(5), 1152-1173.
Peneder, M. (2010). The impact of venture capital on innovation behaviour and firm growth. Venture Capital, 12(2), 83-107.
Schroeder, M. A., Lander, J., & Levine-Silverman, S. (1990). Diagnosing and dealing with multicollinearity. Western journal of nursing research, 12(2), 175-187.
Serio, R. G., Dickson, M. M., Giuliani, D., & Espa, G. (2020). Green Production as a Factor of Survival for Innovative Startups: Evidence from Italy. Sustainability, 12(22), 9464.
Simón-Moya, V., Revuelto-Taboada, L., & Ribeiro-Soriano, D. (2016). Influence of economic crisis on new SME survival: reality or fiction? Entrepreneurship & Regional Development, 28(1-2), 157-176.
Singh, S., & Hillemane, B. S. M. (2021). Sources of finance for tech startups over its lifecycle: what determines their approach of sources and its success? International Journal of Emerging Markets. 1-22.
Songling, Y., Ishtiaq, M., Anwar, M., & Ahmed, H. (2018). The role of government support in sustainable competitive position and firm performance. Sustainability, 10(10), 3495.
Storey, D. J., & Tether, B. S. (1998). Public policy measures to support new technology-based firms in the European Union. Research policy, 26(9), 1037-1057.
Strotmann, H. (2007). Entrepreneurial survival. Small business economics, 28(1), 87-104.
Trimi, S., & Berbegal-Mirabent, J. (2012). Business model innovation in entrepreneurship. International Entrepreneurship and Management Journal, 8(4), 449-465.
Ughetto, E. (2016). Growth of born globals: the role of the entrepreneur’s personal factors and venture capital. International Entrepreneurship and Management Journal, 12(3), 839-857.
Ulubeyli, S., Kazaz, A., & Sahin, S. (2018). Survival of construction SMEs in macroeconomic crises: Innovation-based competitive strategies. Journal of Engineering, Design and Technology.1-21
WHO. (2022). COVID-19 Weekly Epidemiological Update. Retrieved on 11/01/2022, From: https://www. who.int/publications/m/item/weekly-epidemiological-update-on-covid-19---11-january-2022.
Yitshaki, R., Gimmon, E., & Khavul, S. (2021). Enterprise survival in the high-tech community: persuasion and power in board decisions. Journal of Enterprising Communities: People and Places in the Global Economy, 15(4), 567-587.
Zahra, S. A., & Pearce, J. A. (1989). Boards of directors and corporate financial performance: A review and integrative model. Journal of management, 15(2), 291-334.
