ลักษณะความเสี่ยงของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในระหว่างปี 2557-2562

บทคัดย่อ

ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากใช้เงินลงทุนสูงและส่งผลกระทบกับภาคเศรษฐกิจของประเทศเป็นอย่างมากโดยเฉพาะการสร้างงาน บทความวิจัยนี้จึงมุ่งศึกษาลักษณะความเสี่ยงของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงปี พ.ศ. 2557-2562 โดยรวบรวมข้อมูลจากแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี (56-1) จำนวน 25 บริษัท แบ่งเป็นขนาดเล็ก 15 บริษัท ขนาดกลาง 7 บริษัท และบริษัทขนาดใหญ่ 3 บริษัท วิเคราะห์ลักษณะความเสี่ยงโดยการจัดกลุ่มคำและหาคำร่วมของลักษณะความเสี่ยง เปรียบเทียบข้อมูลโดยแบ่งตามขนาดบริษัท รวมถึงวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของลักษณะความเสี่ยงในแต่ละช่วงเวลา

ผลการศึกษาพบว่า 1) ลักษณะความเสี่ยงของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มีการเปิดเผยผ่านรายงานประจำปีเพิ่มขึ้นในทุกปี ซึ่งเกิดจากสภาวะทางเศรษฐกิจและการเมืองที่มีการเปลี่ยนแปลง โดยความเสี่ยงที่เปิดเผยสูงสุดคือความเสี่ยงองค์กร (enterprise risk) โดยเฉพาะด้านความผันผวนทางเศรษฐกิจ การเมือง และการเข้าถึงแหล่งทุน 2) ความเสี่ยงธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มักเป็นความเสี่ยงที่เกิดก่อนการพัฒนาโครงการ ซึ่งจำเป็นต้องมีการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุนพัฒนาโครงการ         3) ในช่วงปี พ.ศ. 2557-2562 บริษัทขนาดเล็กเปิดเผยความเสี่ยงจากความผันผวนด้านเศรษฐกิจและจากแนวโน้มต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้นมากที่สุด บริษัทขนาดกลางเปิดเผยความเสี่ยงจากการขาดแคลนผู้รับเหมาและแรงงาน และความเสี่ยงจากการเข้าถึงแหล่งเงินทุน มากที่สุด ขณะที่บริษัทขนาดใหญ่เปิดเผยความเสี่ยงด้านต้นทุนที่สูงขึ้น การจัดหาที่ดิน และการขาดแคลผู้รับเหมาและแรงงานฝีมือ มากที่สุด  

งานวิจัยฉบับนี้แสดงให้เห็นถึง ลักษณะความเสี่ยงของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงที่เศรษฐกิจ สังคม การเมือง มีความผันผวนสูงซึ่งเป็นหนึ่งในวัฏจักรที่เกิดขึ้น การเรียนรู้ความเสี่ยงดังกล่าวจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ในการประเมินความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นในอนาคตและจัดทำแผนป้องกันความเสี่ยงเพื่อลดความเสียหายที่อาจจะเกิดขึ้นซึ่งกระทบต่อระบบเศรษฐกิจและสังคมเป็นวงกว้าง