คะแนนการประเมินการกากับดูแลกิจการ และการส่งสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายเงินปันผลในการลดปัญหาตัวแทน
คำสำคัญ:
คะแนนการประเมินการกากับดูแลกิจการ, การส่งสัญญาณ, นโยบายเงินปันผลบทคัดย่อ
งานวิจัยนี้ศึกษาเกี่ยวกับคะแนนการประเมินการกากับดูแลกิจการ และการส่งสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการจ่ายเงินปันผลในการลดปัญหาตัวแทน โดยเก็บข้อมูลแบบ Panel data ระหว่างปี ค.ศ. 2009-2013 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ไม่รวมกลุ่มอุตสาหกรรมการเงิน ใช้ประมาณค่าโดยวิธี ordered probit ผลการวิจัยพบว่าคะแนนการประเมินการกากับดูแลกิจการ กระแสเงินสดอิสระ การจ่ายเงินปันผลในปีที่ผ่านมา ความสามารถในการทากาไร ขนาดของกิจการ และภาระหนี้สินมีผลอย่างมีนัยสาคัญกับนโยบายการจ่ายเงินปันผลในการลดปัญหาตัวแทน
References
Adjaoud, F., Ben-Amar, W. (2010). Corporate governance and dividend policy: Shareholders’ protection or expropriation?. Journal of Business Finance and Accounting, 37(5-6), 648-667.
Anderson, R., & Reeb, D. (2003). Founding-family ownership and firm performance: Evidence from the s&p 500. The Journal of Finance, 58(3), 1301-1328.
Baba, N. (2009). Increased presence of foreign investors and dividend policy of Japanese firms. Pacific-Basin Finance Journal, 17(2), 163-174.
Brown, L.D. and Caylor, M.L., (2004). Corporate governance and firm performance. Working paper, Georgia State University. Retrieved from form: http://www.ssrn .com.
Easterbrook, F. (1984). Two agency-cost explanations of dividends. The American Economic Review, 74(4), 650-659.
Fama, E., & French, K. (2001). Disappearing dividends: Changing firm characteristics or lower propensity to pay?. Journal of Applied Corporate Finance, 14(1), 67-79.
arinha, J. (2003). Dividend policy, corporate governance and the managerial entrenchment hypothesis: An empirical analysis. Journal of Business Finance & Accounting, 30 (9-10), 1173-1209.
Gugler, K., Yurtoglu, B. (2003). Corporate governance and dividend pay-out policy in germany. European economic Review, 47(4), 731-758.
Guizani, M. (2012). Ownership control discrepancy and dividend policy: Evidence from Tunisia. International Business Research, 5(1), 127-139.
Gruszczynski, M. (2004). Financial distress of companies in Poland. Warsaw School of Economic, 10(4), 249-256
Harada, K., Nguyen, P. (2005). Dividend change context and signaling efficiency in Japan. Pacific Basin finance Journal, 13(5), 504-522.
Jensen, G., Solberg, D., & Zorn, T. (1992). Simultaneous determination of insider ownership, debt, and dividend policies. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 27(2), 247-263.
Jensen, M. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323-329.
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Kouki, M., Guizani, M. (2009). Ownership structure and dividend policy evidence from the tunisian stock market. European Journal of Scientific Research, 25(1), 42-53.
La Porta, R., Florencio, L., Shleifer, A., & Vishny, R. (2000). Agency problems and dividend policies around the world. The Journal of Finance, 55(1), 1-33.
Lintner, J. (1956). Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes. The American Economic Review, 46(2), 97-113.
Nam, S., & Nam, I., (2004). Corporate governance in Asia: Recent evidence from Indonesia, Republic of Korea, Thailand and Malaysia. Paper presented at Review of governance in Asia seminar, 10 Nov 2003, Tokyo, Japan. Retrieved from http://www.adbi.org.
Ramli, N. (2010). Ownership structure and dividend policy evidence from Malaysian
companies. International Review of Business Research Papers, 6(1), 170-180.
Scott, D. , Jr., Martin, J., Petty, J., & Keown, A.(1999). Basic financial management. New Jersey: Prentice Hall International.
Sharma, V. (2011). Independent directors and the propensity to pay dividends. Journal of Corporate Finance, 17(4), 1001-1005.
Suwanna, T. (2012). Impacts of dividend announcement on stock return. Procedia-Social And Behavioral Sciences, 40, 721-725.
Thanatawee, Y. (2013). Ownership structure and dividend policy: Evidence from Thailand. International Journal of Economics and Finance, 5 (1), 121-132.
