ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อวงจรเงินสดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดการลงทุนทางเลือก (MAI) ในประเทศไทย
คำสำคัญ:
วงจรเงินสด, บริษัทจดทะเบียนในตลาดการลงทุนทางเลือก (MAI)บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยที่มีผลกระทบต่อวงจรเงินสดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดการลงทุนทางเลือกในประเทศไทย (MAI) ได้แก่ อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงคลัง ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า และระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า ระหว่างปี พ.ศ. 2565 – 2566 เก็บข้อมูลจากรายงานสรุปข้อสนเทศบริษัทมหาชนจำกัด จำนวน 203 บริษัท วิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้สถิติ ได้แก่ ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ และการวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณ ผลการวิจัยพบว่าระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย ส่งผลกระทบเชิงบวกต่อวงจรเงินสด ในขณะที่ระยะเวลาชำระหนี้เจ้าหนี้การค้าส่งผลกระทบเชิงลบต่อวงจรเงินสดอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.01 ประโยชน์ที่ได้รับ คือ สะท้อนให้เห็นถึงบทบาทของ การจัดการสินค้าคงคลัง และบัญชีลูกหนี้ที่มีต่อสภาพคล่องของกิจการ รวมถึงการใช้เครดิตเทอมเป็นกลยุทธ์ทางการเงินในการรักษาสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ
เอกสารอ้างอิง
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2567). สรุปข้อสนเทศบริษัทมหาชนจำกัด (Factsheet). www.set.or.th
ประคอง กรรณสูตร. (2538). สถิติเพื่อการวิจัยทางพฤติกรรมศาสตร์. (พิมพ์ครั้งที่ 2). สำนักพิมพ์แห่งจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
มนตรี พิริยะกุล. (2544). Panel data analysis. วารสารรามคำแหงสาขาวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี, 30(2), 41–54.
Bank of Thailand. (2021). Annual report 2021: Navigating through uncertainty. https://www.bot.or.th
Black, K. (2006). Business statistics for contemporary decision making. (4th ed.). John Wiley & Sons.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management. (15th ed.). Cengage Learning.
Charumilind, C., Kali, R., & Wiwattanakantang, Y. (2006). The economic effects of the Asian crisis: Firm-level evidence from Thailand. Pacific-Basin Finance Journal. 14(2), 153-174. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2005.06.001.
Chenhall, R. H. (2003). Management control systems design within its organizational context: Findings from contingency-based research and directions for the future. Accounting, Organizations and Society, 28(2-3), 127-168. https://doi.org/10.1016/S0361-3682(01)00027-7.
Chotkunakitti, N., & Srithaworn, C. (2024). The relationship between working capital management, sales growth, and profitability of listed companies in the Stock Exchange of Thailand.
Journal of Accounting Management and Innovation, 14(1), 88–103. https://so02.tci-thaijo.org/index.php/jam/article/view/268191
Damodaran, A. (2012). Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset (3rd ed.). Wiley.
Deloof, M. (2003). Does working capital management affect profitability of Belgian firms? Journal of Business Finance & Accounting, 30(3-4), 573-588. https://doi.org/10.1111/1468-5957.00008.
García-Teruel, P. J., & Martínez-Solano, P. (2007). Effects of working capital management on SME profitability. International Journal of Managerial Finance, 3(2), 164–177. https://doi.org/10.1108/17439130710738718.
Gibson, C. H. (2020). Financial reporting and analysis: Using financial accounting information. (14th ed.). Cengage Learning.
Gill, A., Biger, N., & Mathur, N. (2010). The relationship between working capital management and profitability: Evidence from the United States. Business and Economics Journal, 2010(1), 1-9.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics. 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X.
Napompech, K. (2012). Effects of working capital management on the profitability of Thai listed firms. International Journal of Trade, Economics and Finance, 3(3), 227–232. https://doi.org/10.7763/IJTEF.2012.V3.205
Nguyen, H. M., & Mohanlingam, S. (2018). The effects of working capital management on profitability: Evidence from listed companies in Thailand. Asian Journal of Business and Accounting, 11(3), 231–253.https://ejournal.um.edu.my/index.php/AJBA/article/view/12148
Raheman, A., & Nasr, M. (2007). Working capital management and profitability – Case of Pakistani firms. International Review of Business Research Papers, 3(1), 279-300.
Rattanacharuenchai, T., & Chaiwong, K. (2019). The impact of cash conversion cycle on financial performance: Evidence from Thai listed companies. UTCC Journal of Business Administration and Accounting, 41(1), 31–44. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/utccjournalhs/article/view/193678
Richard, A. C., & Laughlin, J. R. (1980). Corporate liquidity: Management and measurement. Financial Management, 9(2), 64-70. https://doi.org/10.2307/3665053.
Richards, V. D., & Laughlin, E. J. (1980). A cash conversion cycle approach to liquidity analysis. Financial Management, 9(1), 32-38. https://doi.org/10.2307/3665283.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2021). Fundamentals of corporate finance. (13th ed.). McGraw-Hill Education.
Shin, H. H., & Soenen, L. (1998). Efficiency of working capital and corporate profitability. Financial Practice and Education, 8(2), 37-45.
Vishwanath, S., & Ghosh, M. (2020). Working capital management and firm performance: An empirical study of Indian SMEs. Journal of Small Business Management, 58(3), 529-546. https://doi.org/10.1111/jsbm.12416.
Wongthatsanekorn, W. (2010). Cash conversion cycle and corporate profitability: An empirical study of hospital industry in Thailand. In Proceedings of the World Congress on Engineering and Computer Science 2010 (Vol. 2, pp. 1179–1184). IAENG. https://www.iaeng.org/publication/WCECS2010/WCECS2010_pp1179-1184.pdf
