ผลกระทบของความระมัดระวังทางบัญชี และความเสี่ยงทางการเงินที่มีต่อมูลค่ากิจการของกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทย: บทบาทการกำกับของอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์รวม
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษา ผลกระทบของความระมัดระวังทางบัญชี และความเสี่ยงทางการเงินที่มีต่อมูลค่ากิจการของกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์รวมในบทบาทของตัวแปรกำกับ และอายุของกิจการในฐานะตัวแปรควบคุม กลุ่มตัวอย่างมีจำนวนทั้งสิ้น 72 บริษัท เก็บข้อมูลทุติยภูมิรายปีตั้งแต่ปี พ.ศ.2557 ถึงปี พ.ศ.2566 เป็นระยะเวลาทั้งสิ้น 10 ปี โดยใช้สมการถดถอยเชิงเส้นพหุคูณในการวิเคราะห์ผลกระทบระหว่างตัวแปรต่าง ๆ ทั้ง 4 กลุ่ม ได้แก่ กลุ่มที่ 1 คือ ตัวแปรอิสระ ประกอบด้วย ความระมัดระวังทางบัญชีและความเสี่ยงทางการเงิน กลุ่มที่ 2 คือ ตัวแปรกำกับ ได้แก่ อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์รวม กลุ่มที่ 3 คือ ตัวแปรควบคุม ได้แก่ อายุของกิจการ และกลุ่มที่ 4 ตัวแปรตาม ได้แก่ คือมูลค่ากิจการ ผลการศึกษาพบว่า ความระมัดระวังทางบัญชีและอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์รวมส่งผลกระทบทางบวกต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ส่วนอายุของกิจการและความเสี่ยงทางการเงินส่งผลกระทบทางลบต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ นอกจากนี้ยังพบว่าอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์รวมมีบทบาทในการกำกับความสัมพันธ์ของความเสี่ยงทางการเงินและมูลค่ากิจการ แต่ไม่มีบทบาทในการกำกับความสัมพันธ์ของความระมัดระวังทางบัญชีและมูลค่ากิจการ
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
1. กองบรรณาธิการสงวนสิทธิ์ในการพิจารณาและตัดสินการตีพิมพ์บทความในวารสาร
2. บทความทุกเรื่องจะได้รับการตรวจสอบทางวิชาการโดยผู้ทรงคุณวุฒิ แต่ข้อความและเนื้อหาในบทความที่ตีพิมพ์เป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียว มิใช่ความคิดเห็นและความรับผิดชอบของมหาวิทยาลัยศรีปทุม
3.การคัดลอกอ้างอิงต้องดำเนินการตามการปฏิบัติในหมู่นักวิชาการโดยทั่วไป และสอดคล้องกับกฎหมายที่เกี่ยวข้อง
เอกสารอ้างอิง
Almomani, T. M., Obeidat, M. I. S., Almomani, M. A., Nadeen, M. A., and Darkal, M. Y. (2022). Capital Structure and Firm Value Relationship: The Moderating Role of Profitability and Firm size Evidence from Amman Stock Exchange. WSEAS Transactions on Environment and Development, 18, 1073–1084.
Apichaimongkol, S., Selaratana, S., and Rangkakulnuwat P. (2022). The Influence of Corporate Governance, Corporate Social Responsibility Disclosure, and Intellectual Capital Disclosure towards Firm Value: Evidence from Companies Listed in the Stock Exchange of Thailand. Journal of Arts Management, 6(4), 1990-2008. (in Thai)
Basu, S. (1997). The conservatism principle and the asymmetric timelines of earnings. Journal Accounting and Economics, 24, 3-37.
Choomnirat, R., and Ritthidach, P. (2023). Relationship between Operational Efficiency and Firm Value of The Listed Companies in Thailand Sustainability Investment. University of the Thai Chambar of Commerce Journal, 43(2), 39-60. (in Thai)
Choopool, J., and Nilapornkul, N. (2021). Factors Influencing on Firm Value of Listed Companies on the Stock Exchange of Thailand: SET 100 Evidence. Journal of Eastern Asia University, 11(1), 39–48. (in Thai)
Chung, K.H., and Pruitt, S.W. (1994). A Simple Approximation of Tobin’s Q. Finance Management, 23(3), 70-74.
El-Habashy, H. A. (2019). The Impact of Accounting Conservatism on Corporate Performance Indicators in Egypt. International Journal of Business and Management, 14(10), 1-11.
Givoly, D., and Hayn, C. (2000). The Changing Time-Series Properties of Earnings, Cash Flows and Accruals: Has Financial Reporting Become More Conservative?. Journal of Accounting and Economics, 29, 287-320.
Jetiya, A., Kawewong, N., and Diskulnetivitya, P. (2022). Impact of Economic Value Added and Financial Ratios Towards Market Value Added of Listed Companies in SET100 Index. Journal of Administrative and Management Innovation, 10(1), 24-34. (in Thai)
Krismiaji, R. P. A. (2021). Accounting Conservatism and Cost of Equity Capital-Evidence from Indonesia. CECCAR Business Review, 2, 64-72.
Likitrakkun, N., and Pongsupatt, A. (2023). Factors Influening on Firm Value of the Banks Business Listed on the Stock Exchange of Thailand. Journal of Buddhist Education and Research: JBER, 9(3), 179-192. (in Thai)
Lindenberg, E. B., and Ross, S. A. (1981). Tobin’s Q Ratio and Industrial Organization, Journal of Business, 54(1), 1-32.
Modigliani, F., and Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, corporation finance, and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 262-297.
Modigliani, F., and Miller, M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. American Economic Review, 53(3), 433-443.
Nurhayati, I., Sudiyatno, B., and Basiya, R. (2021). Moderating effect of firm performance on firm value: Evidence from Indonesia. Problems and Perspectives in Management, 19(3), 85-94.
Sukananthatham, N. (2015). The Association between Corporate Governance and Accounting Quality. Independent Study of the Degree of Master of Accounting Program. Bangkok: Thammasat University. (in Thai)
Sangprain, T. (2023). Relationship between Profitability and Cash Flow with the Enterprise Value and Dividend Payment of the Real Estate and Construction Business Group Listed on The Stock Exchange of Thailand. Independent Study of the Degree of Master Program in Accountancy. Bangkok: Sripatum University. (in Thai)
Tobin, J. (1969). A General Equilibrium Approach to Monetary Theory. Journal of Money, Credit and Banking, 1, 15-29.
Wonglakron, S., and Mahoran, J. (2023). Financial ratio, Board Structure and the Performance of Listed Companies on the Stock Exchange of Thailand Index CLMV. Suthiparithat Journal, 37(1), 109-127. (in Thai)
Wongyai, S., Chaiyakhet N., and Neerapattanakun, D. (2017). The Relationship between Capital Structure and Firm Value: A Case Study of Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand. Journal of Business Administration and Accountancy, 1(3), 1-17. (in Thai)
