ปัจจัยกำหนดโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: การเปรียบเทียบระหว่างกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม และ กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร

บทคัดย่อ

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษา ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยจำแนกกลุ่มตัวอย่างเป็น 2 กลุ่ม คือ 1) กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมซึ่งเป็นกลุ่มที่มีความอ่อนไหวสูงต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ จำนวน 89 บริษัท และ 2)กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหารซึ่งเป็นกลุ่มที่อ่อนไหวต่ำต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ จำนวน 48 บริษัท เก็บรวบรวมข้อมูลเป็นรายไตรมาส ตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2564 ถึง ไตรมาสที่ 4 ปี พ.ศ. 2568 รวม 20 ไตรมาส ลักษณะข้อมูลแบบ Panel สถิติที่ใช้ในการวิเคราะห์เชิงพรรณนา รวมถึงมีการวิเคราะห์ทางสถิติเชิงอนุมานด้วยวิธีการวิเคราะห์ถดถอยพหุคูณ

ผลการศึกษาพบว่า โอกาสการเติบโต ความมีตัวตนของสินทรัพย์ ผลประโยชน์ทางภาษีที่ไม่ได้เกิดจากการก่อหนี้ และขนาดของกิจการ มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับโครงการเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติในทั้งสองกลุ่มอุตสาหกรรม สำหรับอัตราส่วนสภาพคล่อง และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับโครงสร้างเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญทั้งสองกลุ่มอุตสาหกรรมเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม อายุของกิจการมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับโครงสร้างเงินทุนเฉพาะกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญ ความผันผวนของรายได้มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับโครงสร้างเงินทุนเฉพาะกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหารอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ผลการศึกษานี้แสดงให้เห็นว่าประเภทของอุตสาหกรรมมีความสำคัญต่อโครงสร้างทางการเงิน