The Relationship Between the Composition of the DuPont Model and the Return on Equity of Companies Listed on the Stock Exchange of Thailand the Real Estate and Construction Industry
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The objective of this study is to study the relationship between the composition of the DuPont Model and the return on equity (ROE) of companies listed on the Stock Exchange of Thailand in the Real Estate and Construction Industry. The secondary data was collected from financial statements for 5 years during the years B.E 2561 - 2565, resulting in 215 samples in total. Dependent variable is return on equity (ROE) while the independent variables are tax burden, Interest burden, earnings before interest and taxes margin (EBIT Margin), asset turnover and the equity multiplier. Control variables include firm size, sales growth, sector, and years. Data analysis and hypothesis testing involve descriptive statistics, Spearman correlation analysis and panel data analysis, both fixed and random effects. The study found that the components of the DuPont Model, including the tax burden, interest burden, earnings before interest and taxes margin (EBIT Margin), asset turnover, and equity multiplier, are positively correlated with the return on equity (ROE) at a statistically significant level of 0.01. Additionally, it was observed that the sales growth and sector have a statistically significant positive relationship with the return on equity at the significant level of 0.01. However, the firm size and years do not have a statistically significant relationship with the return on equity.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสานและคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
References
กฤศณัฏฐ์ วิรัตน์วรกร และกนกศักดิ์ สุขวัฒนาสินิทธิ์. (2564). ศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจที่ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและผลตอบแทนหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนกลุ่ม SET100 ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสถาบันวิจัยและพัฒนา มหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม, 8(2), 365-380. https://www.spu.ac.th/uploads/contents/2022082362944.pdf
จักรกฤษณ์ มะโหฬาร. (2564). ปัจจัยที่ส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสาร ธุรกิจปริทัศน์, 13(2), 96-107. https://so01.tci-thaijo.org/index.php/bahcuojs/article/view/192808/169123
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ. (2561). เจาะพื้นฐานหุ้นผ่าน DuPont Analyst. เข้าถึงเมื่อ (8 มกราคม 2567). กรุงเทพธุรกิจ. https://www.bangkokbiznews.com/blogs/columnist/120791
ฐิติพร โตรอด. (2563). ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้นกับผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต]. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
ณัฐนรี ทองอร่าม. (2557). ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต]. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. https://ethesisarchive.library.tu.ac.th/thesis/2014/TU_2014_5602112962_1487_409.pdf
ณัฐวุฒิ รัตนา, ฐนันวริน โฆษิตคณิน และนิกข์นิภา บุญช่วย. (2565). ปัจจัยที่มีผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อุตสาหกรรมบริการ ธุรกิจโรงแรม. วารสารสหวิทยาการมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 5(2), 444-457. https://so04.tci-thaijo.org/index.php/jmhs1_s/article/view/256695/174838
นิกข์นิภา บุญช่วย และสุพรรณิกา สันป่าแก้ว. (2563). ปัจจัยที่มีผลต่อผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้นของกลุ่มหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรณีศึกษา กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหารและกลุ่มบริการ. วารสารวิทยาการจัดการปริทัศน์, 22(1), 35-46. https://so03.tci-thaijo.org/index.php/msaru/article/view/238302/165488
บุรพร กำบุญ, ณรงค์ฤทธิ์ ยิ้มเจริญพรสกุล, ฌัสยันต์ ธนันท์จิระโชติ และศิรชญาน์ การะเวก. (2565). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรกับเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสหศาสตร์, 22(1), 67-84. https://so02.tci-thaijo.org/index.php/sahasart/article/view/257727/173105
ประนอม คำผา. (2562). รูปแบบความสัมพันธ์เชิงสาเหตุของอัตราส่วนทางการเงินและผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในรายชื่อหุ้นยั่งยืน. วารสารการบัญชีและการจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 11(4), 160-173. http://www.bba.ubru.ac.th/files/researchfiles/attachment-1584432717.pdf
ภูษณิศา ส่งเจริญ. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารรัชต์ภาคย์, 15(38), 30-41. https://so05.tci-thaijo.org/index.php/RJPJ/article/view/248084/169549
มัตธิมา กรงเต้น และสันติพงษ์ กุมารสิงห์. (2565). ความสัมพันธระหว่างอ้ตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: SET100. วารสารสหวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏบุรีรัมย์, 6(2), 117-126. https://so02.tci-thaijo.org/index.php/journalfms-thaijo/article/view/260297/175044
มาริสา สุวรรณขะจิตต์ และพรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2567). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพการทำกำไรของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารรัฐประศาสนศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 7(2), 371-387. https://so04.tci-thaijo.org/index.php/SSRUJPD/article/view/273185/185182
รัฐิยา ส่งสุข และธนกร สังขะรมย์. (2565). การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของกลุ่มธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภคในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of Modern Learning Development, 7(6), 327-344. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/jomld/article/view/256869/173787
วัชธนพงศ์ ยอดราช และพรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มที่จดทะเบียนนตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการศรีปทุม ชลบุรี, 18(2), 114-126. https://so05.tci-thaijo.org/index.php/SPUCJ/article/view/256297/172731
ศุภกร วานิจจะกูล. (2560). ความสัมพันธ์ระหว่างการบริหารงานโดยผู้บริหารสูงสุดมืออาชีพกับผลการดำเนินงานของบริษัท และผลกระทบของโครงสร้างหนี้สินต่อความสัมพันธ์ระหว่างการบริหารงานโดยผู้บริหารสูงสุดมืออาชีพกับผลการดำเนินงานของบริษัทสำหรับบริษัทครอบครัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [การค้นคว้าอิสระหลักสูตรปริญญามหาบัณฑิต]. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. https://ethesisarchive. library.tu.ac.th/thesis/2017/TU_2017_5902030328_7959_6589.pdf
ศิริวรรณ มโนรถพานิช และเบญจพร โมกขะเวส. (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการชำระหนี้และผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการบริหารจัดการและนวัตกรรมท้องถิ่น, 5(7), 76-89. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/jmli/article/view/264323/178541
สุกัญญา รักพาณิชมณี, วศินี ธรรมศิริ และสัจจา ดวงชัยอยู่สุข. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างผลการดำเนินงานด้านความรับผิดชอบต่อสังคมกับผลการดำเนินงานด้านการเงินของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจ นิด้า, 25, 140-157. https://so10.tci-thaijo.org/index.php/NIDABJ/article/view/381/298
สุกัญญา สมบุญมาก และเกษม สวัสดี. (2567). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหุ้นของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง, 7(1), 70-87. https://so02.tci-thaijo.org/index.php/ibas/article/view/269399/180600
สุพัสรา นราแย้ม และธัญวรัตน์ สุวรรณะ. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรกับผลตอบแทนผู้บริหารและกรรมการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิจัยรำไพพรรณี, 13(3) 26-33. https://so05.tci-thaijo.org/index.php/RRBR/article/view/225054/154085
สวรส สรกล. (2564). ความสัมพันธ์ของความสามารถทำกำไรกับผลตอบแทนหลักทรัพย์ในอุตสาหกรรมอาหาร. วารสารมหาจุฬานาครทรรศน์, 8(12), 218-230. https://so03.tci-thaijo.org/index.php/JMND/article/view/257659/172096
สายชล มูลจิต. (2562). ปัจจัยที่มีผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมของใช้ส่วนตัวและเวชภัณฑ์ [วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต]. มหาวิทยาลัยรามคำแหง. http://www.mbafin-abstract.ru.ac.th/AbstractPdf/2562-1-2_1605155951.pdf
สุเมธ ธุวดาราตระกูล. (2566). การเปรียบเทียบระหว่างอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์กับอัตราส่วนกําไรสุทธิและอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมในการทํานายอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของของบริษัทจดทะเบียนไทย. วารสารวิชาการบัณฑิตวิทยาลัยสวนดุสิต, 19(1), 81-96. https://so19.tci-thaijo.org/index.php/SDUGSAJ/article/view/35/20
Burja, V. and Marginean, R. (2014). The Study of Factors that may Influence the Performance by the DuPont Analysis in the Furniture Industry. Procedia Economics and Finance, 16, 213-223. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00794-1
Ferreira, L., Lopes, J. and Nunes, A. (2019). The Relevance of the Tax Effect Compared with Other Dupont Model Factors in Order to Explain the “Return on Equity” (Listed Companies - France, German, Portugal and Spain). In Khalid S. Soliman, (Eds.), Proceedings of the 34th International Business Information Management Association Conference (IBIMA). pp. 8498-8507. Spain.
Ignat, I. and Feleaga, L. (2019). The Role of IT the Logistics Sector: the Impact of DuPont Model on the Profitability of ITt Companies. LogForum, 15(2), 191-203.
Jani, D.G. (2021). A Study of Financial Performance of NTPC Ltd Using DuPont Analysis. GAP Interdisciplinarities A Global Journal of Interdisciplinary Studies, 5(3), 24-28.
Kharatyan, D., Lopes, J. and Nunes, A. (2017). Determinants of Return of Equity: Evidence from NASDAQ 100. in XXXVII Jornadas Hispano-Lusas de Géstion Científica. Alicante, Spain.
Kusi, B.A., Ansah-Adu. K. and Agyei, A. (2015). Evaluating Banking Profit Performance in Ghana During and Post Profit Decline: A Five Step DuPont Approach. Emerging Markets Journal, 5(2), 29-40.
Raza, S. and Farooq, U. (2017). Determinants of Return on Equity: Evidence from the Cement Industry of Pakistan. Kasbit Business Journal (KBJ), 10, 106-119.
Singh, M. and Kaur, P. (2022). Financial Performance Analysis of Bharat Heavy Electricals Limited Through Du Pont Model. Quest Journals Journal of Research in Business and Management, 10(3), 62-66.
Tuvadaratragool, S. (2022). Colud Profitability, Efficiency, and Financial Leverage Signal Return on Equity: An Application of DuPont Analysis in Thailand Setting?. Rajapark Journal, 16(44), 73-88. https://so05.tci-thaijo.org/index.php/RJPJ/article/view/255397/173489
