ความเกี่ยวข้องของการรายงาน CSR ในการกำหนดราคาหลักทรัพย์: หลักฐานเชิงประจักษ์จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลจากการรายงาน CSR ที่สะท้อนถึง ทุนทางปัญญา (ทุนมนุษย์ทุนองค์กร และทุนความสัมพันธ์) กับราคาหลักทรัพย์หุ้นสามัญ และตรวจสอบว่าคุณลักษณะของการรายงานข้อมูลเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณมีผลกระทบต่อความสัมพันธ์ดังกล่าวหรือไม่ การศึกษาใช้กลุ่มตัวอย่างเป็นการรายงานข้อมูลประจำปี พ.ศ. 2556 ของบริษัทในกลุ่มดัชนี SET 100 วัดค่าตัวแปรเป็นค่าตัวเลขตามแนวคิดเศรษฐศาสตร์แรงงานและการวิเคราะห์เนื้อหา การวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุพบว่าผลิตภาพแรงงานมีความสัมพันธ์เชิงลบกับมูลค่าหลักทรัพย์หุ้นสามัญ สอดคล้องกับแนวคิดความหนาแน่นของพนักงานที่อธิบายว่าการมีจำนวนพนักงานมากสะท้อนถึงความสามารถในการสร้างมูลค่ากิจการมากในอนาคต ส่วนการรายงานข้อมูลด้านอื่นไม่พบความสัมพันธ์ และพบว่าการรายงานข้อมูลเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพไม่มีผลกระทบ นอกจากนั้นยังได้ทำการวิเคราะห์เพิ่มเติมในกลุ่มตัวอย่างที่ได้รับรางวัลการรายงานผลประกอบการด้านความรับผิดชอบต่อสังคม พบว่าผลิตภาพแรงงานและระดับแรงงานมีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาหลักทรัพย์หุ้นสามัญ และการรายงานทุนองค์กรมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาหลักทรัพย์หุ้นสามัญ หลักฐานเชิงประจักษ์ในการวิจัยครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่าข้อมูลเกี่ยวกับทุนทางปัญญาที่รายงานในกรอบ CSR มีการนำไปใช้ในการกำหนดราคาหลักทรัพย์หุ้นสามัญของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย แต่อาจจะเป็นการนำไปใช้ในลักษณะที่แตกต่างกัน อาทิ บริษัทในกลุ่มดัชนี SET 100 หรือบริษัทที่ได้รับรางวัลด้าน CSR โดยที่การรายงานในลักษณะข้อมูลเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณไม่มีผลแตกต่างกัน
Article Details
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสานและคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
เอกสารอ้างอิง
จุลสุชดา ศิริสม อุษณา แจ้งคล้อย และมลิจันทร์ ทองคำ. (2560). คุณค่าของการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับทุนทางปัญญาที่มีต่อนักลงทุน: กรณีบริษัทในดัชนี SET 100. วารสารการบัญชีและการจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม. ปีที่ 9, ฉบับที่ 3, หน้า 157-174
สถาบันไทยพัฒน์. (2555). การรายงานข้อมูล CSR ขั้นพื้นฐานแบบบูรณาการ. กรุงเทพมหานคร: สถาบันไทยพัฒน์
สมาคมบริษัทจดทะเบียนไทย (2558). รายงานผลรางวัล Sustainability Report Award 2013. เข้าถึงเมื่อ (15 กุมภาพันธ์ 2558). เข้าถึงได้จาก (http://www.thailca.com/csr/about/substainable/year/2013)
Abeysekera, I. and Guthrie, J. (2004). Human Capital Reporting in a Developing Nation. British Accounting Review. Vol. 36, Issue 3, pp. 251-268. DOI: 10.1016/j.bar.2004.03.004
Aerts, W., Cormier, D., and Magnan, M. (2007). The Association Between Web-Based Corporate Performance Disclosure and Financial Analyst Behaviour under Different Governance Regimes. Corporate Governance: An International Review. Vol. 15, Issue 6, pp. 1301-1328
Aerts, W., Cormier, D., and Magnan, M. (2008). Corporate Environmental Disclosure, Financial Markets and the Media: An International Perspective. Ecological Economics. Vol. 64, No. 3, pp. 643-659
Branco, M. and Rodrigues, L. (2006). Communication of Corporate Social Responsibility by Portuguese Banks: A Legitimacy Theory Perspective. Corporate Communications An International Journal. Vol. 11, Issue 3, pp. 232-248. DOI: 10.1108/13563280610680821
Ballester, M., Livant, J., and Sinha, N. (2002). Labor Costs and Investments in Human Capital. Journal of Accounting, Auditing and Finance. Vol. 17, pp. 351-373
Collins, D., Maydew, E., and Weiss, I. (1997). Changes in the Value-Relevance of Earnings and Book Values Over the Past Forty Years. Journal of Accounting and Economics. Vol. 24, Issue 1, pp. 39-67. DOI: 10.1016/S0165-4101(97)00015-3
Cormier, D., Aerts, W., Ledoux, M., and Magnan, M. (2009). Attributes of Social and Human Capital Disclosure and Information Asymmetry Between Managers and Investors. Canadian Journal of Administrative Sciences. Vol. 26, pp. 71-78
Cormier, D., Ledoux, M., and Magnan, M. (2011). The Informational Contribution of Social and Environmental Disclosures for Investors. Management Decision. Vol. 49, Issue 8, pp. 1276-1304. DOI: 10.1108/00251741111163124
Gray, R. (2006). Social, Environmental and Sustainability Reporting and Organizational Value Creation?: Whose Value? Whose Creation?. Accounting, Auditing & Accountability Journal. Vol. 19, Issue 6, pp.793-819. DOI: 10.1108/09513570610709872
Guthrie, J., Petty, R., Yongvanich, K., and Ricceri, F. (2004). Using Content Analysis as a Research Method to Inquire Into Intellectual Capital Reporting. Journal of Intellectual Capital. Vol. 5, Issue 2, pp. 282-293. DOI: 10.1108/14691930410533704
Lajili, K. and Zeghal, D. (2005). Labour Cost Voluntary Disclosures and Firm Equity Values: Is Human Capital Information Value-Relevant?. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation. Vol. 14, pp. 121-138. DOI: 10.1016/j.intaccaudtax.2005.08.003
Lajili, K. and Zeghal, D. (2006). Market Performance Impacts of Human Capital Disclosures. Journal of Accounting and Public Policy. Vol. 25, Issue 2, pp. 171-194. DOI: 10.1016/j.jaccpubpol.2006.01.006
Lev, B. and Zarowin, P. (1999). The Boundaries of Financial Reporting and How to Extend Them. Journal of Accounting Research. Vol. 37, Issue 2, pp. 353-385
McWilliams, A., Siegal, P. M., and Wright, D. (2006). Guest Editors’ Introduction, Corporate Social Responsibility: Strategic Implications. Journal of Management Studies. Vol. 43, No. 1, pp. 1-18
Passetti, E., Tenucc, A., Cinquini, L., and Frey, M. (2009). Intellectual Capital Communication: Evidence from Social and Sustainability Reporting. MPRA Paper. No. 16589, posted 7. (https://mpra.ub.uni-muenchen.de/16589/1/MPRA_paper_16589.pdf)
Wang, H., Tong, L., Takeuchi, R., and George, G. (2016). Corporate Social Responsibility: An Overview and New Research Directions. Academy of Management Journal. Vol. 59, No. 2, pp. 534-544. DOI: 10.5465/amj.2016.5001
