การเปรียบเทียบความสัมพันธ์ของผลการดำเนินงานทางการบัญชีต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เอ็ม เอ ไอ (ในช่วงก่อนและช่วงเกิดสถานการณ์วิกฤตโควิด-19)

บทคัดย่อ

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการเปรียบเทียบความสัมพันธ์ของผลการดำเนินงานทางการบัญชีต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เอ็ม เอ ไอ (MAI) ในช่วงก่อนและช่วงเกิดสถานการณ์วิกฤตโควิด-19 จำนวน 113 บริษัท เก็บข้อมูลรายไตรมาสระหว่างปี พ.ศ. 2561 - 2564 รวมจำนวนข้อมูลในการวิเคราะห์ 1,808 ข้อมูล โดยรวบรวมข้อมูลจากรายงานทางการเงินประจำปี และแบบแสดงรายงานข้อมูลประจำปี (แบบ 56-1) ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ผู้วิจัยวิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้สถิติเชิงพรรณนา สถิติการวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณ และสถิติ T-test ผลการวิจัยพบว่า ผลการดำเนินงานทางการบัญชี ได้แก่ กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ กำไรต่อหุ้น อัตราส่วนผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เอ็ม เอ ไอ (MAI) ในช่วงก่อนและช่วงเกิดสถานการณ์
วิกฤตโควิด-19 ในขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์เฉพาะช่วงสถานการณ์ปกติ แต่ไม่พบผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ในช่วงเกิดสถานการณ์วิกฤตโควิด-19 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าในสถานการณ์ปกตินักลงทุนให้ความสำคัญกับปัจจัยสภาพคล่องมากกว่าเนื่องจากนักลงทุนอาจไม่เชื่อว่ากิจการ
ส่วนใหญ่จะสามารถสร้างกระแสเงินสดได้ในช่วงเกิดสถานการณ์ไม่ปกติ นอกจากนี้ยังพบว่าค่าเฉลี่ยของผลการดำเนินงานทางบัญชีทุกตัวแปรส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ไม่แตกต่างกัน แสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปแล้วนักลงทุน ย่อมคำนึงถึงผลตอบแทน ความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงของบริษัทเป็นหลัก ทั้งเมื่อ
อยู่ในภาวะเศรษฐกิจปกติหรือในช่วงเกิดสถานการณ์ไม่ปกติ