ผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อม สังคมและบรรษัทภิบาลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ : หลักฐานเชิงประจักษ์ จากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ โดยพิจารณาบทบาทของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในฐานะตัวแปรคั่นกลางกลุ่มตัวอย่างประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ จำนวน 116 บริษัท ระหว่างปี พ.ศ. 2564 - 2566 รวมทั้งสิ้น 348 รายปีรายบริษัท โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิจากรายงานแบบ 56-1 รายงานความยั่งยืน และฐานข้อมูล SETTRADE การวิเคราะห์ข้อมูลใช้สถิติเชิงพรรณนา สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพียร์สัน การถดถอยพหุคูณ และ PROCESS Macro Model 4 พร้อมเทคนิค Bootstrapping ผลการวิจัยพบว่า การเปิดเผยข้อมูล ESG ส่งผลเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติต่อ
ความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่ไม่มีอิทธิพลโดยตรงต่อมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ ขณะที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนมีอิทธิพลต่อมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ ในระดับนัยสำคัญที่ 0.10 และทำหน้าที่เป็นตัวแปรคั่นกลางอย่างสมบูรณ์ในความสัมพันธ์ระหว่างการเปิดเผยข้อมูล ESG กับมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ งานวิจัยนี้มีส่วนเสริมในวรรณกรรมที่มีอยู่โดยให้มุมมองใหม่เกี่ยวกับบทบาทของการเปิดเผยข้อมูล ESG ในการกำหนดมูลค่าองค์กร โดยเฉพาะในบริบทของตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ผลการวิจัยสะท้อนให้เห็นว่าทั้งภาคธุรกิจและนักลงทุนควรพิจารณาประเด็น ESG ในการตัดสินใจลงทุน และให้เห็นถึงความสำคัญของการรายงานที่โปร่งใส ซึ่งมีส่วนช่วยลดความเสี่ยงของผู้มีส่วนได้เสีย สนับสนุนการตัดสินใจที่มีข้อมูลครบถ้วนและส่งเสริมการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสานและคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
เอกสารอ้างอิง
กนกพร รัตนอำพล, ธารินี พงศ์สุพัฒน์ และอภิชาติ พงศ์สุพัฒน์. (2564). ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์กลุ่มหุ้นยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of Buddhist Education and Research (JBER), 7(3), 62-76. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/jber/article/view/248717/171662
กัลย์สุดา แหวนทองคำ. (2563). คุณภาพการเปิดเผยข้อมูลความรับผิดชอบต่อสังคมและสิ่งแวดล้อมที่ส่งผลต่อราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. วารสารมหาวิทยาลัยราชภัฏลำปาง, 9(1), 1-11. https://so04.tci-thaijo.org/index.php/JLPRU/article/view/240284/166099
จิรณัฐ เหมราช, นวลปราง แจบไธสง และสมใจ บุญหมื่นไวย. (2567). ความสัมพันธ์ระหว่างการเปิดเผยข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการและความสามารถในการทำกำไรของบริษัท. วารสาร มทร.อีสาน ฉบับมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 11(2), 36-48. https://so05.tci-thaijo.org/index.php/RMUTI_SS/article/view/272887/184161
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2567). ข้อมูลบริษัทจดทะเบียนและดัชนี ESG Ratings. เข้าถึงเมื่อ (18 ตุลาคม 2567). https://www.set.or.th/th/sustainable-investment.pdf
นงนภัส แก้วพลอย และเฉลิมพงษ์ อัครเศรษฐการ. (2567). การวิเคราะห์หลักทรัพย์ของบริษัท ABC จำกัด (มหาชน). วารสารเครือข่ายส่งเสริมการวิจัยทางมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 7(1), 127-140. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/hsrnj/article/view/268671/182589
เพ็ญพระพักตร์ มานะปรีชาดีเลิศ และบุญญารัตน์ ฤาชา. (2566). ระดับการรายงานเพื่อความยั่งยืนที่มีต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผลการดำเนินงานของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการจัดการโซ่คุณค่า และกลยุทธ์ธุรกิจ, 2(3), 55-72. https://so08.tci-thaijo.org/index.php/VCMBS/article/view/1900/1718
รัตติชา รัตนวโรชา. (2561). ผลกระทบของการประกาศรายชื่อบริษัทจดทะเบียนที่มีการดำเนินงานโดดเด่น ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ติดอันดับ ESG100 ต่อการตอบสนองตลาดและผลการดำเนินงานของกิจการ [วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์]. หอสมุดแห่งมหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. https://ethesisarchive.library.tu.ac.th/thesis/2018/TU_2018_6002113121_10018_10596.pdf
เรวดี พานิช. (2565). ความสัมพันธ์เชิงพลวัตระหว่างผลตอบแทนและผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนกลุ่มธุรกิจยั่งยืนที่ถูกจัดอันดับด้านสิ่งแวดล้อม สังคมและธรรมาภิบาล ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการสมาคมสถาบันอุดมศึกษาเอกชนแห่งประเทศไทย (สสอท.), 28(2), 31-45. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/apheit-ss/article/view/256670/175344
วัฒนี รัมมะพ้อ และนิ่มนวล วิเศษสรรพ์. (2563). ผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนของคุณค่าของรายงานความยั่งยืน การกำกับดูแลกิจการ และผลการดำเนินงานทางการเงิน: หลักฐานจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 16(49), 1-20. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap49/Full/Jap49WatNim.pdf
แววมณี ยั่งยืน. (2563). การศึกษาถึงความสัมพันธ์ระหว่าง ESG Performance กับประสิทธิภาพทางการเงินในกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรมที่อ่อนไหว (Sensitive Industries) กรณีศึกษาในกลุ่มสมาชิกสหภาพยุโรป [สารนิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยมหิดล]. https://archive.cm.mahidol.ac.th/bitstream/123456789/3457/1/TP%20FM.007%202563.pdf
สมบูรณ์ สาระพัด. (2565). ผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลความยั่งยืนที่มีต่อผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์, 1(2), 56-81. https://kuojs.lib.ku.ac.th/index.php/jmsku/article/view/5175/2452
Baron, R.M. and Kenny, D.A. (1986). The Moderator - Mediator Variable Distinction in Social Psychological Research: Conceptual, Strategic, and Statistical Considerations. Journal of Personality and Social Psychology, 51(6), 1173-1182. https://doi.org/10.1037/0022-3514.51.6.1173
Brodersen, S. and Pysh, P. (2014). Warren Buffett Accounting Book: Reading Financial Statements for Value Investing. CreateSpace Independent Publishing, US.
Clieaf, V.M., Leeflang, K. and Byrne, O.S. (2014). The Alignment Gap Between Value Creation, Performance Measurement and Long-Term Incentive Design. Access (25 April 2025). https://www.researchgate.net/publication/309662398
Eccles, R.G., Ioannou, I. and Serafeim, G. (2014). The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance. Management Science, 60(11), 2835-2857. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1964011
Freeman, R.E. (1994). The Politics of Stakeholder Theory Some Future Directions. Business Ethics Quarterly, 4(4), 409-421. https://doi.org/10.2307/3857340
Hayes, A.F. (2022). Introduction to Mediation, Moderation, and Conditional Process Analysis: A Regression-Based Approach (3Thed). The Guilford Press, New York.
He, H., Chen, Y., Guo, R. and He, L. (2025). Cost of Vagueness: Stakeholders’ Responses to Firms’ ESG Information. Journal of Business Ethics, Springer. https://doi.org/10.1007/s10551-025-06001-0
Liu, M. (2022). Quantita tive ESG Disclosure and Divergence of ESG Ratings. Journal of Frontiers in Psychology, 13, 1-19. https://doi.org/10.3389/fpsyg.2022.936798
Mohammad, W.M.W. and Wasiuzzaman, S. 2021). Environmental, Social and Governance (ESG) Disclosure, Competitive Advantage and Performance of Firms in Malaysia. Cleaner Environmental Systems, 2, 100015. 1-11. https://doi.org/10.1016/j.cesys.2021.100015
Sanga, H.M. and Situmorang, R. (2024). The Future of Valuation: Combining ESG impact with EVA Methodology for Corporate’s Value. International Journal of Novel Research and Development, 9(5), 274-277. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4932437
Sanga, H.M. (2024). The Role of EVA in Enhancing Corporate Value and Sustainability: a Case Study Approach. ARTOKULO: Journal of Accounting, Economic and Management, 1(1), 91-102. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4932441
Sharpe, W.F. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk. The Journal of Finance, 19(3), 425-442. https://doi.org/10.2307/2977928
