การวิเคราะห์งบการเงินของบริษัทในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม หมวดธุรกิจเหล็กในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างปี 2551-2555 : กรณีศึกษา บริษัท ไทย-เยอรมัน โปรดักส์ จำกัด (มหาชน)

บทคัดย่อ

การศึกษาวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาฐานะทางการเงิน ผลการดาเนินงาน ตลอดจนราคาหุ้นของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม หมวดธุรกิจเหล็ก โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิจากงบการเงินรายปี ของบริษัท ไทย-เยอรมัน โปรดักส์ จากัด (มหาชน) ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2551-2555 มาวิเคราะห์ด้วยวิธีการย่อส่วนตามแนวดิ่ง การวิเคราะห์แนวโน้ม การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินเพื่อประเมินบริษัท, ราคาหุ้น ตลอดจนการคานวณมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ (EVA) เพื่อใช้ตัดสินใจลงทุนในหุ้น

ผลการศึกษาพบว่าจากปี พ.ศ. 2551-2553 บริษัทมีฐานะทางการเงิน ผลการดาเนินงาน อยู่ในภาวะขาดทุน สัดส่วนของสินทรัพย์อยู่ในระดับคงที่ไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แต่มีสัดส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้น และส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง อันเนื่องมาจากรายได้ที่ลดลง และต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้สภาพคล่องทางการเงิน ประสิทธิภาพการดาเนินงาน ความสามารถในการหากาไร นโยบายการเงินอยู่ในอัตราส่วนที่ไม่น่าพอใจ แต่ผู้บริหารมีความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารได้ดี แนวโน้มความน่าลงทุนในหุ้นต่า ราคาหุ้นตก ซึ่งเกิดจากปัญหาเศรษฐกิจที่กระทบต่ออุตสาหกรรมเหล็ก แต่ในช่วงปี พ.ศ. 2554 – 2555 บริษัทเริ่มมีกาไร ส่งผลให้สภาพคล่องทางการเงิน ประสิทธิภาพการดาเนินงาน ความสามารถในการหากาไร นโยบายการเงินอยู่ในอัตราส่วนที่ดีขึ้นจากเดิม ราคาหุ้นสูงขึ้น เนื่องสภาพแวดล้อมของธุรกิจกาลังเติบโต แต่มูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ (EVA) ยังคงติดลบ ถึงแม้จะมีค่าติดลบที่ลดลงทุกๆ ปี มีแนวโน้มดีขึ้น แต่มูลค่าเพิ่ม เชิงเศรษฐศาสตร์ (EVA) ยังไม่เป็นบวก นักลงทุนจึงควรเพิ่มความระมัดระวังในการตัดสินใจลงทุนในหุ้นของบริษัท เนื่องจากการบริหารสินทรัพย์ที่ลงทุนไปยังไม่ก่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด