คุณลักษณะของประธานเจ้าหน้าที่บริหารกับมูลค่าธุรกิจของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: กรณีศึกษาธุรกิจกลุ่มบริการและกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์คุณลักษณะของประธานเจ้าหน้าที่บริหารที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าธุรกิจ ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรณีศึกษาธุรกิจกลุ่มบริการและกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม โดยใช้แหล่งข้อมูลทุติยภูมิ ในระหว่างปี พ.ศ. 2558 – 2562 ข้อมูลที่ได้ถูกนำมาวิเคราะห์โดยสมการโครงสร้าง ผลการวิจัยพบว่า ธุรกิจกลุ่มบริการและกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม มีข้อมูลเชิงประจักษ์กับรูปแบบทางทฤษฎีหลังปรับค่าความคลาดเคลื่อนของตัวแปร มีความสอดคล้องกลมกลืนกัน กล่าวคือคุณลักษณะของประธานเจ้าหน้าที่บริหาร มีอิทธิพลเชิงบวกต่อมูลค่าธุรกิจ ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า คุณลักษณะของประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) มี 3 ลักษณะ ได้แก่ มีการศึกษาสูงกว่าปริญญาตรี มีความเชี่ยวชาญด้านการเงิน เคยดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สามารถร่วมกันอธิบายและพยากรณ์มูลค่าธุรกิจ ที่วัดจากผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) และมูลค่ากิจการ (Tobin’s Q) ได้ นอกจากนี้ยังพบว่า องค์ประกอบที่มีน้ำหนักมากที่สุดของคุณลักษณะของประธานเจ้าหน้าที่บริหาร คือความเชี่ยวชาญด้านการเงิน องค์ประกอบที่มีน้ำหนักมากที่สุด ของมูลค่าธุรกิจ คือผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในวารสาร ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
References
Adams, R. B., & Ferreira, D. (2009). Women in the boardroom and their impact on governance and performance. Journal of financial economics, 94(2), 291-309.
Altuwaijri, B. M., & Kalyanaraman, L. (2020). CEO education-performance relationship: Evidence from Saudi Arabia. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(8), 259-268.
Ammari, A., Ayed, N. B., & Ellouze, A. (2016). The interaction between Board Independence and CEO entrenchment on Tobin’s Q. International Journal of Business & Economic Strategy, 4(1), 1-13.
Aygün, M., & İç, S. (2010). Genel Müdürün Aynı Zamanda Yönetim Kurulu Üyesi Olması Firma Performansını Etkiler mi?. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (47), 192-201.
Bathula, H. (2008). Board characteristics and firm performance: Evidence from New Zealand[Doctoral dissertation, Auckland University of Technology].
Baulkaran, V. (2014). Management entrenchment and the valuation discount of dual class firms. The Quarterly Review of Economics and Finance, 54(1), 70-81.
Bennouri, M., Chtioui, T., Nagati, H., & Nekhili, M. (2018). Female board directorship and firm performance: What really matters?. Journal of Banking & Finance, 88, 267-291.
Bhagat, S., & Bolton, B. (2008). Corporate governance and firm performance. Journal of Corporate Finance, 14(3), 257–273.
Bhagat, S., Bolton, B. J., & Subramanian, A. (2010). CEO education, CEO turnover, and firm performance. Available at SSRN 1670219.
Boyatzis, R. E. (2008). Competencies in the 21st century. Journal of Management Development, 27(1), 5-12.
Campbell, K., & Minguez-Vera, A. (2010). Female board appointments and firm valuation: Short and long-term effects. Journal of Management and Governance, 14(1), 37–59.
Diks, J., Rodriguez, J. C., & Driessen, J. (2016). The impact of CEO characteristics on firm value. Unpublished, University of Exeter. UK, 1-108.
Dogan, M., Elitas, B. L., Agca, V., & Ögel, S. (2013). The impact of CEO duality on firm performance: Evidence from Turkey. International journal of business and social science, 4(2). 149-155.
Elsharkawy, M., Paterson, A.S., & Sherif, M. (2018). Now you see me: diversity, CEO education, and bank performance in the UK. Investment Management and Financial Innovations, 15(1), 277-291.
Emestine, I., & Setyaningrum, D. (2019, October). CEO Characteristics and Firm Performance; Empirical Studies from ASEAN Countries. In 2018 International Conference on Islamic Economics and Business (ICONIES 2018). Atlantis Press.
Ghardallou, W., Borgi, H., & Alkhalifah, H. (2020). Ceo characteristics and firm performance: a study of Saudi Arabia listed firms. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(11), 291-301.
Gottesman, A. A., & Morey, M. R. (2010). CEO educational background and firm financial performance. Journal of Applied Finance (Formerly Financial Practice and Education), 20(2).
Hassonn, A., Tran, H., & Quach, H. (2016). The determinants of corporate dividend policy: Evidence from Palestine. Journal of Finance and Investment Analysis, 5(4), 29-41.
Hussain, H. I., Slusarczyk, B., Kamarudin, F., Thaker, H. M. T., & Szczepańska-Woszczyna, K. (2020). An investigation of an adaptive neuro-fuzzy inference system to predict the relationship among energy intensity, globalization, and financial development in major ASEAN economies. Energies, 13(4), 850.
Jaggia, S., & Thosar, S. (2021). CEO management style: does educational background play a role?. Managerial Finance. 47(10), 1465-1485.
Khan, I., Khan, I., & Saeed, B. B. (2019). Does board diversity affect quality of corporate social responsibility disclosure? Evidence from Pakistan. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 26(6), 1371-1381.
Monastyrenko, E. (2014), Opening the Black Box of Firm Performance: The Role of CEO’s Education, PhD thesis, Paris: Université Panthéon-Sorbonne.
Mulyati, Y. (2021). The Impact of CEO Tenure, Capital Structure, Stock Prices on Firm Value (Empirical Study on the Automotive Industry and Components listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2013-2019 Period). Turkish Journal of Computer and Mathematics Education (TURCOMAT), 12(8), 939-944.
Peni, E. (2014). CEO and Chairperson characteristics and firm performance. Journal of Management & Governance, 18(1), 185-205.
Peterson, R. S., Smith, D. B., Martorana, P. V., & Owens, P. D. (2003). The impact of chief executive officer personality on top management team dynamics: one mechanism by which leadership affects organizational performance. Journal of applied Psychology, 88(5), 795.
Rakhmayil, S., & Yuce, A. (2008). Effects of manager qualification on firm value. Journal of Business & Economics Research (JBER), 6(7). 129-138.
Saleh, M. W., Shurafa, R., Shukeri, S. N., Nour, A. I., & Maigosh, Z. S. (2020). The effect of board multiple directorships and CEO characteristics on firm performance: evidence from Palestine. Journal of Accounting in Emerging Economies. 10(4), 637-654.
Scafarto, V., & Dimitropoulos, P. (2018). Human capital and financial performance in professional football: the role of governance mechanisms. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 18(2), 289-316.
Silpjaru, Tanin. (2018). Research and analysis of statistical data with SPSS and AMOS (18th ed.). Business Publishing R & D.
The Securities and Exchange Commission, Thailand. (2017). Corporate Governance Principles. https://doi.org/10.1108/CG-05-2017- 0096
Vanichbuncha, K. (2013). Structural Equation Model (SEM) with AMOS. Chulalongkorn University Press.
Virtanen, A. (2012). Women on the boards of listed companies: Evidence from Finland. Journal of Management & Governance, 16(4), 571-593.