ปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของ Gold Futures ในตลาดสัญญาชื้อขายล่วงหน้าประเทศไทย

บทคัดย่อ

การวิจัยในครั้งนี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของ GoldFutures ในตลาดสัญญาชื้อขายล่วงหน้าประเทศไทย การศึกษาครั้งนี้ใช้ข้อมูลรายวันย้อนหลัง 5 ปี เริ่มตั้งแต่ 1 มกราคม 2554 ถึง 31 ธันวาคม 2558 ปัจจัยที่นำมาศึกษามีทั้งหมด 5 ตัวแปร ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระหว่างธนาคาร (Interbank rate) ดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (Set index) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ (Exchange) ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก (Oil) ราคาทองคำในตลาดโลก (Price Gold) โดยใช้สถิติเชิงพรรณนา ทำการทดสอบข้อมูลเบื้องต้น และใช้วิธีการทางสถิติสร้างสมการถดถอยเชิงเส้น (Multiple Regression Analysis) ในการทดสอบสมมติฐาน ผลการศึกษาพบว่า อัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืม ระหว่างธนาคาร (Interbank rate) ดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (Set index) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ (Exchange) ราคาน้ำมันดิบโลก (Oil) ราคาทองคำในตลาดโลก (Gold Price) สามารถพยากรณ์ค่าสัมประสิทธิ์การตัดสินใจ (R²) เท่ากับ 0.617 โดยประมาณ แสดงว่าตัวแปรอิสระในแบบจำลองสามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของตัวแปรตามได้ถึง 61.70% และพบว่าปัจจัยที่มีอิทธิพลอัตราต่อผลตอบแทนของ Gold Futures มากที่สุด คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำในตลาดโลก (Gold Price) และอัตราการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมระหว่างธนาคาร (Interbank rate) โดยมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับอัตราผลตอบแทนของ Gold Futures ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเทศไทย