ความเกี่ยวข้องของมูลค่าตามบัญชี กำไรทางบัญชี และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนไทยในช่วงสถานการณ์ COVID-19
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษา เปรียบเทียบและทดสอบความแตกต่างของความเกี่ยวข้องของมูลค่าตามบัญชี กำไรทางบัญชี และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงก่อนและช่วงที่เกิดสถานการณ์ COVID-19 ช่วงเวลาที่ศึกษาตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2562 ถึง ไตรมาสที่ 3 ปี 2563 จำนวนบริษัทที่ทำการศึกษามีทั้งสิ้น 350 บริษัท สถิติที่ใช้ ได้แก่ สถิติเชิงพรรณนา การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ การวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ และการวิเคราะห์ความแตกต่าง ผลการวิจัยพบว่าในช่วงก่อนการเกิดสถานการณ์ COVID-19 กำไรทางบัญชีมีความเกี่ยวข้องกับราคาหลักทรัพย์มากที่สุด รองลงมาคือมูลตามบัญชีและกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ในขณะที่ช่วงการเกิดสถานการณ์ COVID-19 มูลค่าตามบัญชีมีความเกี่ยวข้องกับราคาหลักทรัพย์มากที่สุด รองลงมาคือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกำไรทางบัญชี เมื่อพิจารณาความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ส่วนเพิ่มสามารถยืนยันได้ว่ากำไรทางบัญชีกับราคาหลักทรัพย์มีความเกี่ยวข้องลดลง ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานกับราคาหลักทรัพย์มีความเกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นและมากกว่ากำไรทางบัญชี นอกจากนี้ผลการวิเคราะห์ความแตกต่างทำให้สรุปได้ว่าการเกิดสถานการณ์ COVID-19 ส่งผลให้ความเกี่ยวข้องในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของมูลค่าตามบัญชี กำไรทางบัญชี และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยแตกต่างไปจากเดิม
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในวารสาร ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
References
Acaranupong, K. (2017). Comparative Value Relevance of Earnings, Book Values and Cash Flows: Empirical Evidence from Listed Companies on SET100 in Thailand. Journal of Accounting Profession JAP, 13(38), 95-114.
Andriantomo & Yudianti, N. (2013). The Value Relevance of Accounting Information at Indonesia Stock Exchange. The 2013 IBEA, International Conference on Business, Economics, and Accounting, 20 – 23 March 2013, Bangkok – Thailand. Retrieved from http://www.caal-inteduorg.com/ibea2013/ejournal/092---Andriantomo&Fr_Ninik_Yudianti---The_Value_Relevance_of.pdf
Barth, M. E., Beaver, W. H., & Landsman, W. R. (2001). The Relevance of the Value Relevance Literature for Financial Accounting Standard Setting: Another View. Journal of accounting and economics, 31(1-3), 77-104.
Bepari, K., Rahman, S. F., & Mollik, A. T. (2013). Value Relevance of Earnings and Cash Flows During the Global Financial Crisis. Review of Accounting and Finance, 12(3), 226-251.
Chandrapala, P. (2013). The Value Relevance of Earnings and Book Value: The Importance of Ownership Concentration and Firm Size. Journal of Competitiveness, 5(2), 98-107.
Collins, D. W., Maydew, E. L., & Weiss, I. S. (1997). Changes in the Value Relevance of Earnings and Book Values Over the Past Forty Years. Journal of accounting and economics, 24(1), 39-67.
Department of Disease Control (DDC). (2020). COVID-19 Situation Report. Retrieved January 8, 2021, from https://ddc.moph.go.th/viralpneumonia/situation.php
Der, B. A., Polak, P., & Masri, M. (2016). Investigation on the Value Relevance of Accounting Information: Evidence from Incorporated Companies in the Singapore Capital Market. Investment Management and Financial Innovations, 13(3), 9-21.
Devalle, A. (2012). Value Relevance of Accounting Data and Financial Crisis in Europe: an Empirical Analysis. International Journal of Accounting and Financial Reporting, 2(2), 201-217.
Efinancethai. (2020). Not Going to Survive the SET Index Fall. Retrieved January 8, 2021, from https://www.efinancethai.com/hotnews/hotnewsmain.aspx?release=y&name=VkJBbmxkV2d1djhCOXBlUlRHSU14QT09
Fama E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417.
Graham, R. C., & King, R. D. (2000). Accounting Practices and the Market Valuation of Accounting Numbers: Evidence from Indonesia, Korea, Malaysia, the Philippines, Taiwan, and Thailand. The International Journal of Accounting, 35(4), 445-470.
Graham, R., King, R., & Bailes, J. (2000). The Value Relevance of Accounting Information During a Financial Crisis: Thailand and the 1997 Decline in the Value of the Baht. Journal of International Financial Management & Accounting, 11(2), 84-107.
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2014). Multivariate Data Analysis. Pearson Education Limited.
Ho, L. C. J., Liu, C. S., & Sohn, P. S. (2001). The Value Relevance of Accounting Information Around the 1997 Asian Financial Crisis the Case of South Korea. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 8(2), 83-107.
Kobkanjanapued, Y. (2020). The Value Relevance of Book Value and Earnings per Share to Explain the Stock Prices Before and Early Stage After TFRS 15 Applications: Evidence from the Stock Exchange of Thailand. Journal of Accounting Profession JAP, 16(52), 24-44.
Kumari, S. S. (2008). Multicollinearity: Estimation and Elimination. Journal of Contemporary Research in Management, 3(1), 87-95.
Kwon, G. J. (2009). The Value Relevance of Book Values, Earnings and Cash Flows: Evidence from Korea, International Journal of Business Management, 4(10), 28-42.
Mostafa, W. (2016). The Value Relevance of Earnings, Cash Flows and Book Values in Egypt. Management Research Review, 39(12), 1752-1778.
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, Book Values and Dividends in Security Valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661–687.
Phakdee, A., & Srijunpetch S. (2020). The Value Relevance of Accounting Information in Financial Industry: 15-Year Perspective. Journal of Business Administration The Association of Private Higher Education Institutions of Thailand, 9(1), 196-214.
Tabachnick, B. G., Fidell, L. S., & Ullman, J. B. (2013). Using Multivariate Statistics. Boston, MA: Pearson.
Thaigov. (2020). The Prime Minister Announced Measures to Prevent the Spread of COVID-19 on Each side. Retrieved January 8, 2021, from https://www.thaigov.go.th/news/contents/details/27430
Thaipost. (2020). Investors Worry, the Stock Crisis Plummets 102 Points, Stops Trading Around 3. Retrieved January 8, 2021, from https://www.thaipost.net/main/detail/60684
Wikipedia. (2020). COVID-19 Outbreak in Thailand. Retrieved January 8, 2021, from https://th.wikipedia.org
Yutian, L., & Visedsun, N. (2014). Value Relevance of Earnings Per Share and Book Value Per Share of the Listed Companies on the Stock Exchange of Shenzhen. Journal of Accounting Profession JAP, 10(27), 5-13.
Zainal, D., Ibrahim, M. K., Kamarudin, K. A., & Kaur, J. (2009). The Relative Value Relevance of Earnings and Book Value in Malaysia and Singapore. In book: Financial Reporting in Malaysia: Further Evidence (pp. 203-228), University Publication Centre (UPENA), Universiti Teknologi Mara.