ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย เป็นการศึกษาเชิงปริมาณ กลุ่มตัวอย่างเป็นกองทุนรวมตราสารทุนอายุ 5 ปีขึ้นไป ณ สิ้นปี พ.ศ. 2563 จำนวน 274 กองทุน ระยะเวลาศึกษา 5 ปี (พ.ศ. 2559-2563) อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน คำนวณจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าทรัพย์สินสุทธิบวกเงินปันผล ปัจจัยภายในที่วิเคราะห์ ได้แก่ ความเสี่ยงที่เป็นระบบวัดจากเบต้า ความเสี่ยงรวมวัดจากส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และปัจจัยเฉพาะกองทุนประกอบด้วยอัตราส่วนทางการเงินและอายุกองทุนรวม ส่วนปัจจัยภายนอกใช้อัตราการเจริญเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศเป็นตัวชี้วัด การวิเคราะห์ข้อมูลใช้การถดถอยพหุคูณเส้นตรง ผลการศึกษาพบว่า ทั้งปัจจัยภายในและภายนอกมีอิทธิพลต่อผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวมตราสารทุนอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ปัจจัยที่มีผลเชิงบวกเรียงตามลำดับ ได้แก่ เงินทุนหมุนเวียนต่อสินทรัพย์รวม และอัตราการเจริญเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ส่วนปัจจัยที่มีผลเชิงลบเรียงตามลำดับ ได้แก่ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน การหมุนเวียนของสินทรัพย์ และอายุกองทุนรวม ซึ่งผลที่ได้ยืนยันความสำคัญของทั้งปัจจัยภายในและภายนอกต่อการลงทุนในกองทุนรวมตราสารทุน จึงเสนอแนะให้ลงทุนในกองทุนที่มีการดำรงเงินทุนหมุนเวียนสูง และหลีกเลี่ยงกองทุนที่ความเสี่ยงรวมและการหมุนเวียนของสินทรัพย์สูง
Article Details
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในวารสาร ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
เอกสารอ้างอิง
Association of Investment Management Companies. (2021). Increasing Trend of Mutual Fund Accounts per Number of Deposit Accounts 1997-2019. Retrieved May 1, 2021, from www.aimc.or.th.
Budiono, D. P., & Martens, M. (2010). Mutual Funds Selection based on Funds Characteristics. The Journal of Financial Research, 33(3), 249-265.
Dewi, T. F. (2017). Effect of Curent Ratio, Working Capital to Total Assets, Debt to Total Assets, Return On Assets and Total Asset Turnover on Profit Changes in Retail Sub-Sector Trading Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Department of Accounting, Faculty of Economics, Raja Ali Haji Maritime University, Tanjungpinang.
Ferreira, M. A., Miguel, A. F., & Ramos, S. B. (2006). The Determinants of Mutual Fund Performance: A Cross-Country Study. Review of Finance, European Finance Association, 17(2), 483-525.
Imsombat, P. (2015). Compare The Ability to Explain the Stock Price Between the Two Types of Financial Ratios: Evidence from The Beverage Industry from Stock Exchange of Thailand. Master of Business Administration. Bangkok University.
Kasemsuk, K. (2007). Investing in Real Estate Funds. Master of Business Administration. Kasetsart University.
Keeranan, S. (2003). Fundamentals of Finance: Principle Rationale Perspective And Analysis. Bangkok: Fuengfah Printing.
Klongveerachai, S. (2014). The Study of Relationship Between financial Ratios and Stock Price Changes of Listed Companies in Main Sectors in the Stock Exchange of Thailand. Master of Business Administration. Bangkok University.
Nguyen, H. T., & Nguyen, D. T. N. (2019). The Impact of Country-Level and Fund-Level Factors on Mutual Fund Performance in Vietnam. Journal of Economics and Development, 21(1), 42-56.
Persson, M., & Karlsson, T. (2005). Mutual Fund Performance - Explaining the performance of Swedish domestic equity mutual fund by using different fund characteristics. School of Business, Economics and Law. Goteborg University.
Phakularn, S. (2015). The Relationships Between Financial Ratios and The Largest Market Capitalized Companies’ Stock Prices: Evidence from Stock Exchange of Thailand’s All Sector Indices. Master of Science, Finance. Bangkok University.
Real Statistics Using Excel. (n.d.). Durbin Watson Table. Retrieved May 25, 2021, from https://www.real-statistics.com/statistics-tables/durbin-watson-table/
Rehman, A., & Baloch, Q. B. (2016). Factors Affecting Mutual Fund Performance In Pakistan: Evidence From Open Ended Mutual Funds. Abasyn Journal of Social Sciences, 9(2), 211–219.
Rongngern, A. (2016). The Relationship Between Financial Ratios and Stock Returns in the Construction Material Sector of the Stock Exchange of Thailand. Master of Business Administration. Thammasat University.
Sangkaew, J. (2002). Investment. (5th ed.). Bangkok: Thammasat University.
Srisuriyaporn, N. (2015). The Relationship Between Financial Ratios and Market Price of Securities of Banking Groups Listed in the Stock Exchange of Thailand. Master of Business Administration. Bangkok University.
Thailand Securities Institute, The Stock Exchange of Thailand. (2005). Investment in Mutual Funds. Retrieved May 26, 2021, from www.set.or.th
Thailand Securities Institute, The Stock Exchange of Thailand. (2009). Meaning of Return. Retrieved May 26, 2021, from www.set.or.th.
Thai Mutualfund. (n.d.). Net Asset Value of Equity Fund. Retrieved December 26, 2020, from www.thaimutualfund.com
Thamrongrakkul, S. (2008). A Comparative Study of Performance and Factors Determining Return
of Real Estate Fund in Thailand. Master of Economics. Thammasat University.
The Bank of Thailand. (2021). 12-month fixed deposit interest rates for general customers. Retrieved March 30, 2021, from www.bot.or.th.
The Securities and Exchange Commission, Thailand. (2021). Number of Equity mutual funds and number of mutual fund. Retrieved May 26, 2021, from www.sec.or.th.
The Stock Exchange of Thailand. (2021). The Stock Exchange of Thailand Total Return Index (SET TRI). Retrieved January 26, 2021, from www.set.or.th.
Untong, A. (2007). An Introduction to EViews Program Manual. Social Research Institute. Chiang Mai University.
Vorapongsathorn, T. (2018). Multiple Regression Analysis. Retrieved May 26, 2021, from www.oec.anamai.moph.go.th
Washiramontree, N., & Suwanna, T. (2019). The Relationship Between Financial Ratios and Stock Returns of Thai Listed Companies: A Case Study of Information and Communications Technology Sector. Pathumthani University Academic Journal, 11(1), 69-80.
Yamane, T. (1973). Statistics: An Introductory Analysis (3rd ed.). New York: Harper & Row.
