ปัจจัยเศรษฐกิจและการเงินในฐานะปัจจัยคาดการณ์ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มดัชนี sSET ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ความสามารถในการคาดการณ์ของปัจจัยเศรษฐกิจและปัจจัยการเงินที่ส่งผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มดัชนี sSET ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยศึกษาจากบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มดัชนี sSET ที่มีข้อมูลครบถ้วนตามเงื่อนไขของการศึกษา จำนวน 12 บริษัท ตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2559 ถึงเดือนธันวาคม พ.ศ. 2564 ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาเป็นข้อมูลทุติยภูมิ ซึ่งประกอบด้วยข้อมูลรายเดือนเกี่ยวกับปัจจัยเศรษฐกิจของประเทศไทย และปัจจัยการเงินของบริษัทจดทะเบียน วิธีการที่ใช้ในการศึกษาคือ สมการถดถอยแบบอนุกรมเวลา ผลการศึกษาพบว่า อัตราแลก เปลี่ยนสกุลเงินบาทต่อสกุลเงินดอลล่าร์สหรัฐ ส่งผลในทางบวกต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียน ในขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ดัชนีราคาผู้บริโภค อัตราดอกเบี้ย และขนาดของกิจการส่งผลในทางลบ ส่วนอัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรและความเสี่ยงของธุรกิจส่งผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนทั้งทางบวกและทางลบ ที่สำคัญคือ ปัจจัยเศรษฐกิจและปัจจัยการเงินทั้งหมดสามารถคาดการณ์ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มดัชนี sSET ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัจจัยเศรษฐกิจและการเงินในเดือนก่อนหน้าสามารถคาดการณ์ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 และ 0.10
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในวารสาร ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
เอกสารอ้างอิง
Agirman, E., & Yilmaz, O. (2018). Value of Financial Ratios in Predicting Stock Returns: A Study on Borsa Istanbul (BIST). Journal of Business, Economics and Finance, 7(2), 191-199.
Bintara, R., Renalita, P., & Tanjung, S. (2019). Analysis of Fundamental Factors on Stock Return. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 9(2), 49-64.
Campbell, Y., & Yogo, M. (2006). Efficient Tests of Stock Return Predictability. Journal of Financial Economics, 81(1), 27-60.
Chhajer, P., Mehta, V., & Gandhi, V. (2020). Factors Influencing Stock Returns: Evidence from National Stock Exchange, India. International Journal of Management, 11(5), 631-643.
Duy, N., & Phuoc, N. (2016). The Relationship between Firm Sizes and Stock Returns of Service Sector in Ho Chi Minh City Stock Exchange. Review of European Studies, 8(4), 210-219.
Fama, E., & French, K. (1992). The Cross-Section of Expected Stock Returns. The Journal of Finance, 47(2), 427-465.
Hjalmarsson, E. (2010). Predicting Global Stock Returns. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 45(1), 49-80.
Hou, K., & Dijk, M. (2019). Resurrecting the Size Effect: Firm Size, Profitability Shocks, and Expected Stock Returns. The Review of Financial Studies, 32(7), 2850-2889.
Janpratak, P., Khunchai, W., Bunnun, W., & Patcharachotsuth, P. (2021). Economic Factors Affecting the Stock Exchange of Thailand Index: Evidence from Transportation and Logistics Sector. Journal of Management Science, Ubonratchathani University, 10(1), 98-110.
Joungrattanakamjorn, W., & Suntraruk. P. (2016). Economic Variables as Predictors of Stock Market Performance: Evidence from the Market for Alternative Investment (MAI). Srinakharinwirot Business Journal, 7(1), 25-47.
Lestari, H., & Usman, B. (2020). Factors Affecting Stock Return of Manufacturing Companies in Indonesia. Advances in Economics, Business and Management Research, 169, 112-116.
Li, X., X., Huang, X., Dengce, X., & Zhu, S. (2014). Enhancing Quantitative Intra-Day Stock Return Prediction by Integrating both Market News and Stock Prices Information. Neurocomputing, 142, 228-238.
Linck, L., & Decourt, R. (2016). Stock Returns, Macroeconomic Variables and Expectations: Evidence from Brazil. Pensamiento & Gestión, 40, 91-112.
Lubis, P. (2021). The Effect of Fundamental Factor Analysis on Blue Chips Stock Returns on the Indonesia Stock Exchange. Journal Management Science, 4(2), 43-52.
Mazviona, B., & Nyangara, D. (2014). Does Firm Size Affect Stock Returns? Evidence from the Zimbabwe Stock Exchange. International Journal of Business & Economic Development, 2(3), 13-17.
Mohammad, G., Ullah, W., Islam, A., Alam, S., & Khan, K. (2017). Effect of Macroeconomic Variables on Stock Market Performance of SAARC Countries. Asian Economic and Financial Review, 7(8), 770-779.
Nopkaket, N., & Rungkakulnuwat, P. (2021). Long-Run Relationship between Economic Factors and Stock Index: The case of the Agricultural Business Sector. The 16th RSU National Graduate Research Conference, Rangsit University, August 19th, 2021, 200-212.
Ross, S. (1976). The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing. Journal of Economic Theory, 13(3), 341-360.
Schrimpf, A. (2010). International Stock Return Predictability under Model Uncertainty. Journal of International Money and Finance, 29(7), 1256-1282.
Sharpe, W. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. Journal of Finance, 19(3), 425-442.
Suebtrakul, S., Pamornmast, C., & Parkatt, G. (2016). Investment Behavior of Retail Investors in the Thai Security Market, The 3rd National Conference in Management Science, Faculty of Management Science, Sukhothai Thammathirat Open University, August 20th, 2016. 49-66.
The Stock Exchange of Thailand (SET), Annual Report 2017.
Tuna, G. (2022). Predicting Financial Market Returns in the Presence of Health Crisis: Evidence from Conventional and Islamic Stock Markets. Economic Research, 35(1), 1786-1806.
Vimolphattanatham, N., & Pariyaprasert, W., (2018), A Study of on Fundamental Factors of Stocks and Future Returns Based on an Analysis of Companies Listed in The Stock Exchange of Thailand (SET) During 2010 – 2016. Journal of Suvarnabhumi Institute of Technology, 4(2), 424-452.
Zhu, X. (2013). Perpetual Learning and Stock Return Predictability. Economics Letters, 121(1), 19-22.
