ผลกระทบของการจัดการกำไรผ่านรายการคงค้าง กระแสเงินสดอิสระ กลยุทธ์ทางภาษีและโครงสร้างเงินทุนที่มีต่อมูลค่ากิจการ ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของการจัดการกำไรผ่านรายการคงค้าง กระแสเงินสดอิสระ กลยุทธ์ทางภาษีและโครงสร้างเงินทุนที่มีต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนนตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การวิจัยครั้งนี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณกลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการศึกษาเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยโดยไม่รวมกลุ่มธุรกิจการเงินและประกันภัย ได้มาโดยการเลือกกลุ่มตัวอย่างแบบเจาะจงจากบริษัทที่มีข้อมูลทางการเงินครบถ้วน เครื่องมือที่ใช้ในการเก็บรวบรวมข้อมูลเป็นแบบบันทึกข้อมูลทางการเงินจากรายงานประจำปี และงบการเงิน โดยมูลค่ากิจการวัดจาก Tobin’s Q ทำการวิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้สถิติเชิงอนุมาน การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ และการวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณ
ผลการวิจัยพบว่า 1) การจัดการกำไรผ่านรายการคงค้างมีผลกระทบเชิงบวกต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 2) กระแสเงินสดอิสระมีผลกระทบเชิงบวกต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ขณะที่ความแตกต่างระหว่างกำไรทางบัญชีกับกำไรทางภาษีมีผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ 3) ภาระภาษีที่แท้จริงและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่มีผลกระทบต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ นอกจากนี้ ขนาดกิจการมีผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในวารสาร ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
เอกสารอ้างอิง
Angela, A., Hidayat, V. S., & Eunike, E. (2023). Working capital management, free cash flow, profitability and firm value. Jurnal Proaksi, 10(2), 172-181. https://doi.org/10.32534/jpk.v10i2.3980
Darmawan, I. P. E. (2020). Kualitas audit sebagai pemoderasi pengaruh manajemen laba terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akademi Akuntansi, 3(2), 174-190. https://doi.org/10.22219/jaa.v3i2.12269
Dechow, P. M., & Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(s-1), 35-59. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.35
Dyussembina, S., & Park, K. (2024). Book-tax differences, dividend payout, and firm value. International Review of Financial Analysis, 91, Article 103037. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023.103037
Erawati, T., & Jedaru, F. A. N. (2022). Arus kas bebas dan nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Religion, Education, and Social Laa Roiba Journal (RESLAJ), 5(2), 533-547. https://doi.org/10.47467/reslaj.v5i2.1663
Himmah, F., & Setiyono, T. A. (2025). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Perwira Journal of Economics and Business, 5(2), 179-198. https://doi.org/10.54199/pjeb.v5i2.610
Hulu, H. P., & Santosa, A. D. (2023). Profitabilitas sebagai pemoderasi hubungan praktik penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 7(3), 2371-2379. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1547
Imanuel, D., & Susanti, M. (2023). The effect of profitability, leverage, and total asset turnover on firm value in property and real estate companies listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX). International Journal of Application on Economics and Business, 1(4), 2292-2302. https://doi.org/10.24912/ijaeb.v1i4.2292-2302
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Mantra, I. B. R. D., Wiksuana, I. G. B., Ramantha, I. W., & Sedana, I. B. P. (2021). Cultural capital based on agency theory: Study at village credit institutions in Bali. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 25(Special Issue 2), 1-12.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297. https://doi.org/10.2307/1809766
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.1995.tb00461.x
Pangestuti, D. C. (2018). Pengaruh EPS, DER dan ROA terhadap Tobin’s Q pada perusahaan pertambangan dan energi yang go publik di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mitra Manajemen, 2(5), 449-464. https://doi.org/10.52160/ejmm.v2i5.136
Pratama, M. G. R., & Handriana, T. (2024). Financial ratios and firm value of food & beverage companies before and after COVID-19. International Journal Management and Economic, 3(1), 11-18. https://doi.org/10.56127/ijme.v3i1.1176
Ramadhanti, N., & Sutrisno, B. (2025). Pengaruh kebijakan dividen, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap nilai perusahaan sub sektor telekomunikasi pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Madani, 7(2). https://doi.org/10.33753/madani.v7i2.396
Saragih, A. H. (2017). Analysis of tax avoidance effect on firm value: A study on firms listed on Indonesia Stock Exchange. In Proceedings of the International Conference on Administrative Science, Policy and Governance Studies and the International Conference on Business Administration and Policy (pp. 43-49). Atlantis Press. https://doi.org/10.2991/icaspgs-icbap-17.2017.6
Silalahi, R. E. B., Gultom, R., & Melianna, S. (2025). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor basic materials di BEI periode 2019-2023. Jurnal Ilmiah Manajemen, Bisnis dan Kewirausahaan, 5(2), 293-305. https://doi.org/10.55606/jurimbik.v5i2.1105
Wang, G. Y. (2010). The impacts of free cash flows and agency costs on firm performance. Journal of Service Science and Management, 3(4), 408-418. https://doi.org/10.4236/jssm.2010.34047
Yuan, T. (2015). Type of earnings management and different economic consequences. In Proceedings of the International Conference on Logistics, Engineering, Management and Computer Science (pp. 1774-1778). Atlantis Press. https://doi.org/10.2991/lemcs-15.2015.361
Zenabia, T., & Falih, L. S. (2024). Pengaruh firm size dan investment opportunity set terhadap firm value dengan variabel moderasi earning quality. Journal of Economics, Bussiness and Management Issues, 2(1), 109-122. https://doi.org/10.47134/jebmi.v2i1.545
