ความสัมพันธ์ระหว่างสภาพคล่องกับอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ดัชนี SET100 ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This research aimed to investigate the relationship between liquidity and stock returns of stocks in the SET100 index of The Stock Exchange of Thailand during 2011-2015 by using Fama & French three factors model (1993) with the addition of the liquidity factor using turnover ratio as a proxy. The study found that the turnover ratio of stock negatively correlated with the stock returns of the stocks in the SET100 index but it could only explain returns of some stocks from 66 stocks. When comparing to the original three factors model, the results from both models were slightly different. The study concluded that adding the turnover ratio of stocks to the Fama & French three-factor model did not significantly explain the stock returns of the stocks in the SET100 index.
Article Details
References
จิราลักษณ์ สุวรรณสิริ. (2545). สภาพคล่องและอัตราผลตอบแทนของหุ้นสามัญ : การศึกษาจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์หลักสูตรวิทยาศาสตร์มหาบัณฑิต จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
ณัฐพงศ์ รู้ซื่อ. (2547). การทดสอบแบบจำลอง Fama-French ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วิทยานิพนธ์เศรษฐศาสตร์มหาบัณฑิต จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
ทัดพงศ์ อวิโรธนานนท์, วีระพงศ์ อุทธารัตน์. (2558). การเปรียบเทียบแบบจำลอง CAPM และแบบจำลอง 3 ปัจจัย ในการวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์. Journal of Management Sciences Vol.32, No.1, January-June 2015.
ภูริวัจน์ อดิเรก. (2558). ผลกระทบของการกำกับดูแลกิจการและการจัดกิจกรรมบริษัทจดทะเบียนพบผู้ลงทุนต่อสภาพคล่องของหลักทรัพย์ : กรณีศึกษาจากบริษัทในดัชนี SET50 ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การค้นคว้าอิสระหลักสูตรวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
วัชระ พันธ์แตง. (2551). การเปรียบเทียบความสามารถของแบบจำลอง CAPM APT และ Fama and French ในการทำนายอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่ม SET50. การค้นคว้าอิสระหลักสูตรปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต สาขาวิชาบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย
อัครพงศ์ อั้นทอง. (2550). คู่มือการใช้โปรแกรม EViews เบื้องต้น : สำหรับการวิเคราะห์ทางเศรษฐมิติ. สถาบันวิจัยสังคม มหาวิทยาลัยเชียงใหม่.
Amihud, Y. and Mendelson, H. (1986). Asset pricing and bid-ask spread. Journal of Financial Economics 17: 223-249.
Amihud, Y, (2002). Illiquidity and stock returns: cross section and time series effect. Journal of Financial Markets 5: 31-56.
Emmanouil Syniorakis. (2014). Liquidity pricing at the London Stock Exchange. Erasmus School of Economic, Department of Finance, Eramus University Rotterdam.
Fama, E. and French, k. (1993). The cross section of expected stock returns. Journal of Finance 47: 427-465.
Keene Marvin A. and David R. Peterson. (2007). The importance of liquidity as a factor in asset pricing. The Journal of Financial Research 30: 91-109.
Sharp, W.F. (1964). Capital Asset Prices: A theory of market equilibrium under condition of risk. Journal of Finance 19: 425-442.