การประยุกต์วิธีวิเคราะห์จำแนกประเภทเพื่อพยากรณ์ประสิทธิภาพเชิงการเงินของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างแบบจำลองในการพยากรณ์และวิเคราะห์ปัจจัยที่มีผลต่อการพยากรณ์ประสิทธิภาพเชิงการเงินของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย โดยนำวิธีวิเคราะห์จำแนกประเภทของแบบจำลองการล้มละลายมาประยุกต์ กลุ่มตัวอย่างเป็นกองทุนรวมตราสารทุน ที่มีอายุ 5 ปีขึ้นไป จำนวน 274 กองทุน ระยะเวลาการศึกษาตั้งแต่ พ.ศ. 2559 - พ.ศ. 2563 ประสิทธิภาพเชิงการเงินวัดจากผลการดำเนินงานตามมาตรวัดชาร์ป, เทรเนอร์ และ เจนเซ่นอัลฟ่าที่ดีกว่าและแย่กว่าตลาดอ้างอิง SET TRI ปัจจัยภายในที่นำมาวิเคราะห์ ได้แก่ อัตราส่วนทางการเงินและข้อมูลเฉพาะของกองทุน ส่วนปัจจัยภายนอกเป็นปัจจัยระดับมหภาค ผลการศึกษาพบว่า แบบจำลองจำแนกประเภท ซึ่งวัดประสิทธิภาพเชิงการเงินด้วยค่าเจนเซ่นอัลฟ่า มีความแม่นยำสูงสุดในการพยากรณ์ล่วงหน้า 1 ปี มีความถูกต้องโดยรวมร้อยละ 95.40 และยังพบว่าปัจจัยที่มีผลต่อการพยากรณ์การจำแนกประสิทธิภาพของกองทุนรวมตราสารทุนในทั้ง 3 มาตรวัดอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ได้แก่ การหมุนเวียนของสินทรัพย์ เงินสดต่อสินทรัพย์รวม อายุกองทุน และการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ ผลการศึกษายืนยันความสำคัญของอัตราส่วนทางการเงินต่อประสิทธิภาพกองทุน ทั้งนี้ มีข้อเสนอแนะให้นำการพยากรณ์การล้มละลายมาประยุกต์กับการพยากรณ์ประสิทธิภาพกองทุนรวมตราสารทุนต่อไปด้วยวิธีการอื่น ๆ
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในวารสาร ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
เอกสารอ้างอิง
Altman, E. (1968). Financial Ratios' Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. Journal of Finance, 23(4), 589-609.
Alvi, J., & Rehan, M. (2020). Factors Affecting Mutual Fund Performance in Pakistan. Global Journal of Business, 10(2), 124-143.
Association of Investment Management Companies [AIMC]. (2021). Data and Statistics. Retrieved from http://ns3.aimc.or.th/web/
Beaver, W. H. (1966). Financial Ratios and Predictors of Failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111.
Danrattanachai, P., & Hensawang, S. (2020). Risk, Return, and Financial Performance Comparison Between Infrastructure Fund and Energy & Utility Common Stock Investments(Master’s Thesis). Kasetsart University.
Duangkongsuk, R., Chaiyakhet, N., & Neerapattanakul, D. (2018). Bankruptcy Prediction Model of the Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand. Journal of Accountancy and Management, 10(4), 63-77.
Heckman. E. (2015). What in the World Is a VIF?. Retrieved from http://blog.minitab.com/blog/starting-out-with-statistical-software/what-in-the-world-is-a-vif.
Hoa, T.N., & Dung, T.N.N. (2019). The Impact of Country-level and Fund-level Factors on Mutual Fund Performance in Vietnam. Journal of Economics and Development, 21(1), 42-56.
Jensen, M.C. (1968). The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964. Journal of Finance, 23(2), 389-416.
Kaewrattanapat, N., & Prakancharoen, S. (2011). A Comparison of Performance Prediction in the Computer Professional Groups between Multiple Discriminant Analysis and Multinomial Logistic Regression Analysis. In the 22nd National Graduate Research Conference.
Ohlson, J. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131.
Rehman, A., & Baloch, O.B. (2016). Factors Affecting Mutual Fund Performance in Pakistan: Evidence from Open Ended Mutual Funds. Abasyn Journal of Social Sciences, 9, 211-219.
Sharpe, W. F. (1966). Mutual Fund Performance. Journal of Business, 39(1), 119-138.
Somprasong, S. (2010). Classification by Discriminant Analysis(Doctor of Philosophy). Mahasarakham University.
Sukcharoensin, S., & Sukcharoensin, P. (2013). Persistence of Equity Mutual Fund Performance in Thailand. NIDA Economic Review, 7(2), 101-132.
Yap, B., Yong, D., & Ching, P. (2010). How well do Financial Ratios and Multiple Discriminant Analysis Predict Company Failures in Malaysia. International Research Journal of Finance and Economics, 54, 166-175.
Zmijewski, M.E. (1984) Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models. Journal of Accounting Research, 22, 59-82. http://dx.doi.org/10.2307/2490859
