ความสัมพันธ์ระหว่างสัดส่วนการถือครองหุ้นของสมาชิกในครอบครัว กับมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์: บทบาทของการกำกับดูแลกิจการที่ดี
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างสัดส่วนการถือครองหุ้นของสมาชิก ในครอบครัวกับมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ โดยพิจารณาจากบทบาทของการกำกับดูแลกิจการที่ดี เก็บรวบรวมข้อมูลจากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างปี พ.ศ. 2559 - 2561 จำนวน 1,379 ตัวอย่าง โดยใช้สถิติเชิงพรรณนาและการวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ ผลการศึกษาพบว่า สัดส่วนการถือครองหุ้นของสมาชิกในครอบครัวและสัดส่วนคณะกรรมการที่เป็นสมาชิก ในครอบครัว มีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมีนัยสำคัญกับมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ ดังนั้น หากคณะกรรมการขาดความเป็นอิสระอาจจะก่อให้เกิดปัญหาผลประโยชน์ทับซ้อนและส่งผลในทางลบต่อคุณภาพของข้อมูลทางการเงินของบริษัทครอบครัว ดังนั้นบริษัทควรสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมของครอบครัวและการกำกับดูแลที่มีความเป็นมืออาชีพ เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ
Article Details
เอกสารอ้างอิง
กัลยา วานิชย์บัญชา. (2555). การใช้ SPSS for Windows ในการวิเคราะห์ข้อมูล. ธรรมสาร.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2555). คู่มือการกำกับดูแลกิจการที่ดีสำหรับบริษัทจดทะเบียน พ.ศ. 2555. https://setsustainability.com//download/vejm1kpd3874zgo
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2560). หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดีสำหรับบริษัทจดทะเบียน. ผู้แต่ง
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2567) ธุรกิจครอบครัวกับบทบาทในการสร้างการเติบโตให้เศรษฐกิจไทย. ผู้แต่ง. https://www.set.or.th/th/about/mediacenter/news-release/article/565-family-business
ปิยะณัฐ ถุนพุทธดม และนฤมล อริยพิมพ์. (2562). ผลกระทบของกลไกการกำกับดูแลกิจการที่มีต่อต้นทุนของเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิทยาลัยพาณิชยศาสตร์บูรพาปริทัศน์, 14(2), 95-111. https://ojs.lib.buu.ac.th/index.php/parituch/article/view/6720
ภัทราพร พานิชสุสวัสดิ์ และศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2551). ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการที่ดีมุมมองด้านบทบาทความรับผิดชอบของคณะกรรมการบริษัทและมูลค่าเพิ่มของกิจการ (EVA) กรณีศึกษา: บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET 50). วารสารวิชาชีพบัญชี, 4(9), 42-54. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap09/Full/JAP09Sinlapaporn.pdf
ศิรินาถ เบ้าหล่อเพ็ชร์, ศิรดา จารุตกานนท์ และกรวิภา เทียนภาสกร (2564). คุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่มีโครงสร้างการถือหุ้นแบบครอบครัว. วารสารการจัดการธุรกิจ มหาวิทยาลัยบูรพา, 10(1), 1-19. https://so01.tci-thaijo.org/index.php/BJBM/article/view/244763/167624
ศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2551). ความรับผิดชอบของคณะกรรมการบริษัท โครงสร้างของผู้ถือหุ้นกับมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์. วารสารวิชาชีพบัญชี, 4(10), 26-39. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap10/Full/JAP10Sinlapaporn.pdf
สวรส สรกล และกนกศักดิ์ สุขวัฒนาสินิทธิ์. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์และความสามารถในการทำกำไรที่มีผลต่อราคาหลักทรัพย์และผลตอบแทนหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยการจัดการและเทคโนโลยีอีสเทิร์น, 7(2), 117-130. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/umt-poly/article/view/243060
สัจจวัฒน์ จันทร์หอม และศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2555). คุณภาพกำไรของบริษัทครอบครัวไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 8(21), 78-88. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap21/Full/Jap21SachSin.pdf
หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดีของประเทศไทย (CG Code) พ.ศ. 2560. (2560). สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. https://www.sec.or.th/TH/Documents/CompanyHandbooksandGuidelines/CGcode2560_th.pdf
หุดา วงษ์ยิ้ม. (2561). ผลกระทบของโครงสร้างการถือหุ้นแบบครอบครัวที่มีต่อระดับการจัดการ กำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ใน บัณฑิตยวิทยาลัย มหาวิทยาลัยราชภัฎสวนสุนันทา (บ.ก.), การประชุมวิชาการและนําเสนอผลงานวิจัยระดับชาติและนานาชาติ ครั้งที่ 9 “Local & Global Sustainability: Meeting the Challenges & Sharing the Solutions” (น. 1460-1472). มหาวิทยาลัยราชภัฎสวนสุนันทา. http://journalgrad.ssru.ac.th/index.php/8thconference/article/view/1352
อภิชาต โตรุ่ง และศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2553). ความสัมพันธ์ระหว่างสัดส่วนกรรมการอิสระกับมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์. วารสารวิชาชีพบัญชี, 6(17), 72-85. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap17/Full/Jap17Sillapaporn.pdf
อวยชัย ศุภพร และกุสุมา ดำพิทักษ์ (2565). อิทธิพลของการกำกับดูแลกิจการกรรมการอิสระคุณภาพ การจัดประชุมผู้ถือหุ้นและกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of Humanities and Social Sciences, Rajapruk University, 8(1), 19-32.
อัครพงศ์ อั้นทอง. (2550). คู่มือการใช้โปรแกรม EViews เบื้องต้น:สำหรับการวิเคราะห์ข้อมูล เศรษฐมิติ. สถาบันวิจัยสังคม มหาวิทยาลัยเชียงใหม่.
Belcredi, M., & Bozzi, S. (2019). Remuneration of independent directors: Determinants and policy implications [Special issue]. Corporate Ownership & Control, 17(1), 278-291. https://doi.org/10.22495/cocv17i1siart10
Biddle, G. C., Bowen, R. M., & Wallace, J. S. (1997). Does EVA® beat earnings? Evidence on associations with stock returns and firm values. Journal of accounting and economics, 24(3), 301-336.
Chen, S., & Dodd, J. L. (1997). Economic value added (EVA™): An empirical examination of a new corporate performance measure. Journal of Managerial Issues, 9(3), 318-333. https://www.jstor.org/stable/40604150?seq=1
Chu, W. (2011). Family Ownership and Firm Performance: Influence of Family Management, Family Control, and Firm Size. Asia Pacific Journal of Management, 28(4), 833–851. https://doi.org/10.1007/s10490-009-9180-1
Core, J. E., Holthausen, R. W., & Larcker, D. F. (1999). Corporate governance, chief executive officer compensation, and firm performance. Journal of financial economics, 51(3), 371-406.https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X98000580/pdfft?md5=513d0522f202c88fb2a0073bfc5af2d2&pid=1-s2.0-S0304405X98000580-main.pdf
Farber, A., Gillet, R. L., & Szafarz, A. (2006). A General Formula for the WACC. International Journal of Business, 11(2), 211-218. https://ijb.cyut.edu.tw/var/file/10/1010/img/852/V112-8.pdf
Fernandez, P. (2019). EVA and cash value added do not measure shareholder value creation. SSRN.
Firth, M., Fung, P. M., & Rui, O. M. (2007). Ownership, two-tier board structure, and the informativeness of earnings–Evidence from China. Journal of accounting and public policy, 26(4), 463-496. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2007.05.004
Francis, J., Schipper, K., & Vincent, L. (2005). Earnings and dividend informativeness when cash flow rights are separated from voting rights. Journal of accounting and economics, 39(2), 329-360. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.001
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Kiatapiwat, W. (2010). Controlling shareholders, audit committee effectiveness, and earnings quality: The case of Thailand [Doctoral dissertation, University of Maryland]. DRUM - Digital Repository at the University of Maryland. https://drum.lib.umd.edu/handle/1903/10581
Lai, F. W., & Shad, M. K. (2017). The relationship between corporate governance and financial performance: Evidence from Asia. International Journal of Financial Studies, 5(2), 87-101.
Lew, Y. K., Yu, J., & Park, J. Y. (2018). The impacts of independent director and CEO duality on performance in the Chinese post‐institutional‐transition era. Canadian Journal of Administrative Sciences/Revue Canadienne des Sciences de l'Administration, 35(4), 620-634. https://doi.org/10.1002/cjas.1468
Li, Z., H. E. Ryan, Jr. and L. Wang. (2011). The Economics of executive compensation in family firms. [Working paper, n.p.]. ResearchGate. https://www.researchgate.net/publication/268347108_The_Economics_of_Executive_Compensation_in_Family_Firms#read
Lins, K. V. (2003). Equity ownership and firm value in emerging markets. Journal of financial and quantitative analysis, 38(1), 159-184. https://www.cambridge.org/core/journals/journal-of-financial-and-quantitative-analysis/article/abs/equity-ownership-and-firm-value-in-emerging-markets/FE0850AC6250A912BE911E2B227F2942
Prencipe, A., & Bar-Yosef, S. (2011). Corporate governance and earnings management in family-controlled companies. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 26(2), 199-227. https://doi.org/10.1177/0148558X11401212
Stewart, G. B. (2013). The quest for value: A guide for senior managers. Harper Business.
Thilakerathne, P. M. C. (2015). Economic Value Added (EVA) disclosure practices of Sri Lankan listed companies. Journal of Finance and Accounting, 3(5), 117–127. https://doi.org/10.11648/j.jfa.20150305.12
Vijayakumar, A. (2008). Linkage between Market Value Added (MVA) and other Financial Variables: An Analysis in Indian Automobile Industry. Management and Labour Studies, 33(4), 504–521. https://doi.org/10.1177/0258042X0803300405
Wang, Y., Jiang, X., Liu, Z., & Wang, W. (2015). Effect of earnings management on economic value added: A China study. Accounting and Finance Research, 4(3), 9–19. https://doi.org/10.5430/afr.v4n3p9
Wiwattanakantang, Y. (2000). The equity ownership structure of Thai firms. Hitotsubashi University. https://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID271358_code010711100.pdf?abstractid=271358&mirid=1
Yoe, G. H. H., Tan, P. M. S., Ho, K., and Chen, S. S. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of earnings. Journal of Business Finance and Accounting, 29(7-8), 1023–1046.
