ผลกระทบของคุณภาพรายงานทางการเงินและราคาตลาดของหุ้นที่มีต่อมูลค่ากิจการของบริษัท ในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อศึกษาผลกระทบของคุณภาพของรายงานทางการเงินและราคาตลาดของหุ้นที่มีต่อมูลค่ากิจการของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลัก ทรัพย์แห่งประเทศไทย เก็บรวบรวมข้อมูลทุติยภูมิจากการเปิดเผยข้อมูลแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี (แบบ 56-1) งบการเงิน และจากระบบฐานข้อมูลที่มีการเปิดเผยโดย SETSMART ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และคลังข้อมูล DBD DataWarehouse ระหว่างปี 2563 – 2567 รวมระยะเวลา 5 ปี กลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการศึกษาวิจัย คัดเลือกแบบเจาะจง เป็นบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จำนวน 91 บริษัท ใช้สถิติเชิงพรรณนา เพื่อวิเคราะห์ลักษณะเบื้องต้นของข้อมูล การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ เพื่อทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรอิสระ และการวิเคราะห์สมการถดถอยพหุคูณ เพื่อทดสอบสมมติฐานการวิจัย
ผลการศึกษาพบว่า คุณภาพของรายงานทางการเงิน ได้แก่ รายการคงค้างรวมปัจจุบันต่อสินทรัพย์รวม กระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์รวม กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นส่งผลกระทบทางบวกต่อมูลค่ากิจการ ที่วัดค่าจากอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.01 แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นและอัตราการเติบโตของรายได้ ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อหนี้สินรวมส่งผลกระทบทางบวกต่ออัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 แต่ไม่สงผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น อัตราการเติบโตของรายได้และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นส่งผลกระทบทางบวกต่ออัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.01 แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น อัตราการเติบโตของรายได้และอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม นอกจากนี้ยังพบว่า ราคาตลาดของหุ้น ได้แก่ กำไรต่อหุ้นส่งผลกระทบทางบวกต่อมูลค่ากิจการ ที่วัดค่าจากมูลค่าหุ้น อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.01 แต่ไม่ส่งผลกระทบต่ออัตราการเติบโตของรายได้ ส่วนอัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรสุทธิไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่ากิจการ ที่วัดค่าจากมูลค่าหุ้น อัตราการเติบโตของรายได้ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทุกบทความที่ตีพิมพ์ในวารสารมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์ร่มพฤกษ์เป็นทัศนะและข้อคิดเห็นของผู้เขียนมิใช่ทัศนะของมหาวิทยาลัยเกริกหรือกองบรรณาธิการ การนำบทความส่วนใดส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดไปพิมพ์เผยแพร่ต้องอ้างอิงที่มาให้ชัดเจน
เอกสารอ้างอิง
กฤตพงศ์ วัชระนุกุล, ธิบดี สกุลวิชญธาดา, ทศพร นิ่มเดช, เอกศิริ มุสิกนาม, ณัฐวุฒิ พวงมาลี, และ ชัยนรินทร์ เขียวอรุณ. (2568). ความสัมพันธ์ของกำไรต่อหุ้นและกระแสเงินสดดำเนินงานที่มีผลกระทบต่อเงินปันผลและราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Maejo Business Review, 7(1), 75–94. https://doi.org/10.14456/mbr.2025.4
กฤษณะ พึ่งนุสนธิ์, ธาริณี วนารักษ์พิทักษ์, บัญจรัตน์ นิรโศก, และ ปิยะรัตน์ โพธิ์ย้อย. (2568). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานกับประสิทธิภาพในการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการสถาบันวิทยาการจัดการแห่งแปซิฟิค, 11 (1), 224-257.
กษิดิ์เดช ตรังเกษตรสิน, เจษฎา ประสมศรี, และ อานนท์ ถนอมรูป. (2564). การวิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของอัตราส่วนทางการเงินโดยใช้แบบจำลองของ Ohlson ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารนวัตกรรมธุรกิจ การจัดการ และสังคมศาสตร์, 2(3), 87–107.
กันยารัตน์ หนองหว้า, และ ดารณี เอื้อชนะจิต. (2566). ผลกระทบของกระแสเงินสด ความสามารถในการทำกำไร ความสามารถในการชำระหนี้ที่มีต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ กลุ่ม Set100. วารสารการบริหารนิติบุคคลและนวัตกรรมท้องถิ่น, 9(8), 559-572
จอมขวัญ ศุภศิริกิจเจริญ และ ฟ้าวิกร อินลวง. (2568). ความสัมพันธ์อัตราส่วนทางการเงินที่มีผลต่อราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มธุรกิจการแพทย์. วารสารสังคมศาสตร์ปัญญาพัฒน์, 7(1), 251–264.
ชื่นชีวัน วิมล และ ศิริขวัญ เจริญวิริยะกุล. (2566). ผลกระทบของอัตราส่วนทางการเงินต่อราคาหลักทรัพย์ในกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Procedia of Multidisciplinary Research, 1(7), 1–11.
โชติกา จินดาสวัสดิ์ และ พรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2568). อิทธิพลของการวางแผนภาษีและความสามารถในการทำกำไรที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารครุศาสตร์ปัญญา, 4(3), 398–410.
ณฐภศา เดชานุเบกษา. (2567). อัตราส่วนทางการเงินที่มีอิทธิพลต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: กลุ่มธุรกิจการแพทย์. วารสารมหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม, 18(1), 126–137.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2568, 12 มิถุนายน). รายชื่อบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์. https://www.set.or.th/th/market/information/securities-list/main
นภาวรรณ มณฑา. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างการจัดการกำไรโดยใช้รายการคงค้างและรายการจริงกับราคาหลักทรัพย์ [วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์].
ปานฉัตร อาการักษ์ และ วิชชกานต์ เมธาวิริยะกุล. (2568). ความสัมพันธ์ระหว่างคุณภาพกำไรกับราคาตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง. วารสารเกษตรศาสตร์ธุรกิจประยุกต์, 19(30), 26–42. https://doi.org/10.14456/kab.2025.2
พรประไพ แต่งเจริญพาณิชย์ และ ประเวศ เพ็ญวุฒิกุล. (2566). ปัจจัยของทุนมนุษย์และอัตราส่วนกระแสเงินสด ที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนและกำไรในอนาคตที่ส่งผลกับมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. วารสารวิชาการคณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี, 18(1), 113-130.
พิชชาพร เทศฤทธิ์, ถิรวุฒิ ยังสุข, และ ดารณี เอื้อชนะจิต. (2568). ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ส่งผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นและมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มหุ้นยั่งยืน THSI. วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏสกลนคร, 5(1), 172–185.
มินธิตา วรสินธ์พันธ์ และ พรทิวา แสงเขียว. (2565). อิทธิพลของอัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหลักทรัพย์และกำไรในอนาคตของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง [บทความวิจัย]. การประชุมวิชาการ มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
รัชนีกรณ์ โยชาลี, จิราภา ชาลาธราวัฒน์, จิรัฐติกาล วุฒิพันธ์, และ สุมินทร เบ้าธรรม. (2567). ความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของมูลค่าตามบัญชี กำไรต่อหุ้น และกระแสเงินสดอิสระของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในช่วงก่อนและช่วงเกิดสถานการณ์โควิด-19. วารสารการบัญชีและการจัดการ, 16(1), 45–59.
รุ่งระวี รุ่งเรือง และ สุกานดา ตระกูลคูวัฒนา. (2565). ภาระหนี้ การจัดการกำไรโดยใช้เกณฑ์คงค้าง และผลการดำเนินงาน. วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย มนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 42(4), 117-134.
วุฒิคุณ วรคุปต์รัตนากุล. (2564). อิทธิพลของอัตราส่วนทางการเงินต่อการประเมินมูลค่าหุ้นเพื่อการลงทุน กรณีศึกษา: บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย SET 100 หมวดพลังงานและสาธารณูปโภค หมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร [สารนิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์].
วีระวรรณ ศิริพงษ์, กมลรัตน์ สฤษฎีพีรพันธุ์, และ มัทนชัย สุทธิพันธุ์. (2561). อิทธิพลของกระแสเงินสดต่อความสามารถในการทำกำไร และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด กรณีศึกษา ตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (MAI). วารสารมหาวิทยาลัยนราธิวาสราชนครินทร์ สาขามนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 5(2), 111–120.
สภาวิชาชีพบัญชี ในพระบรมราชูปถัมภ์. (2563). กรอบแนวคิดสำหรับการรายงานทางการเงิน. https://acpro-std.tfac.or.th/standard/118/
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2566, 6 กรกฎาคม). ก.ล.ต. กล่าวโทษผู้กระทำความผิด 10 ราย กรณีตกแต่งงบการเงิน STARK เปิดเผยข้อความอันเป็นเท็จในแบบไฟลิ่งและหนังสือชี้ชวน (ข่าว ก.ล.ต. ฉบับที่ 116/2566). https://www.sec.or.th/TH/Pages/News_Detail.aspx?SECID=10024
อาภาภรณ์ พันธ์เขียว และ พรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2565). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการชำระหนี้ของกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of Modern Learning Development, 7(8), 227–240.
Campbell, J. Y., & Shiller, R. J. (2001). Valuation ratios and the long-run stock market outlook: An update (Working Paper No. 8221). National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w8221
Choiriya, C., Fatimah, F., Agustina, S., & Ulfa, F. A. (2020). The effect of return on assets, return on equity, net profit margin, earning per share, and operating profit margin on stock prices of banking companies in Indonesia stock exchange. International Journal of Finance Research, 1(2), 103–123. https://doi.org/10.47747/ijfr.v1i2.280
Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of accounting accruals. Journal of Accounting and Economics, 18(1), 3–42. https://doi.org/10.1016/0165-4101(94)90016-7
Harjanto, K. (2023). The analysis of financial reporting quality and firm value. Copernican Journal of Finance & Accounting, 12(3), 27–41. https://doi.org/10.12775/CJFA.2023.014
Lambert, R., Leuz, C., & Verrecchia, R. E. (2007). Accounting information, disclosure, and the cost of capital. Journal of Accounting Research, 45(2), 385–420. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2007.00238.x
Lusiana, H. (2020). The effect of return on equity (ROE) and earning per share (EPS) on stock prices in Indonesia stock exchange 2015–2018. Ilomata International Journal of Tax and Accounting, 1(3), 132–138. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i3.92
Mao, R. (2023). Verify the relationship between a company's earning per share, return on equity, return on asset, sales growth, price to earning ratio, current ratio, gross profit margin, quick ratio, asset turnover and its stock price. SHS Web of Conferences, 163, Article 03003. https://doi.org/10.1051/shsconf/202316303003
McLean, B., & Elkind, P. (2003). The smartest guys in the room: The amazing rise and scandalous fall of Enron. Portfolio.
Sohail, M., & Aziz, B. (2019). Impact of financial reporting quality on firm’s financial performance. Global Scientific Journals, 7(7), 468–480.
Wickramasinghe, M. B., & Gunawardana, K. (2017). Cash flow risk management practices on sustainable financial performance in Sri Lanka. International Journal of Arts and Commerce, 6(8), 57–69.
