ANALYSIS OF EXPECTED RETURN AND RISK OF SECURITY BASED ON CAPM MODEL: SHARPE RATIO AND TREYNOR RATIO

Authors

  • Channarong Chaiphat School of Economics, Bangkok University.

Keywords:

Capital Asset Pricing, Model Expected, Return Risk

Abstract

The findings reveal that the stocks posing higher risk than the market or aggressive stocks are those of True Corporation Public Company Limited, PTT Public Company Limited, Kasikornbank Public Company Limited, The Siam Commercial Bank Public Company Limited, Krungthai Bank Public Company Limited and PTT Exploration and Production Public Company Limited. As for the stocks with lesser risk than the market or defensive stocks, they are those of Advanced Info Service Public Company Limited, Jasmine International Public Company Limited, Bangkok Bank Public Company Limited and Intouch Holdings Public Company Limited. When compared the expected returns with the risk, it is found out that 1) True Corporation Public Company Limited stock is an undervalued stock with higher risk than the market. 2) Advanced Info Service Public Company Limited intouch holdings public company limited and Jasmine International Public Company Limited stocks are undervalued stocks with lesser risk than the market 3) Kasikornbank Public Company Limited, The Siam Commercial Bank Public Company Limited, Krungthai Bank Public Company Limited, PTT Public Company Limited and PTT Exploration and Production Public Company Limited stocks are overvalued stocks with higher risk than the market. Finally, 4) Bangkok Bank Public Company Limited (BBL) stock is overvalued stocks with lesser risk than The market. The findings suggest investors invest on stocks with higher returns than the market such as True Corporation Public Company, Advanced Info Service Public Company Limited, Intouch Holdings Public Company Limited, Jasmine International Public Company Limited.

Downloads

Download data is not yet available.

References

ทัดพงศ์ อวิโรธนานนท์, และวีระพงศ์ อุทธารัตน์. (2558). การเปรียบเทียบแบบจำลอง CAPM และแบบจำลอง 3 ปัจจัยในการวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์. วารสารวิทยาการจัดการ, 32(1), 1-17.

ธนัยนันท์ นิมิตชัยวงศ์. (2554). การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหมวดธนาคาร (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.

ธีระ ลัมประเสริฐ, และกิตติพันธ์ คงสวัสดิ์เกียรติ. (2555). การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของการลงทุนในหลักทรัพย์หมวดพลังงานและสาธารณูปโภค ตัวแบบจำลองการกำหนดราคาหลักทรัพย์. วารสาร การเงิน การลงทุน การตลาด และบริหารธุรกิจ, 2(4), 247-264.

นพดล อุดมวิศวกุล, อภิญญา วนเศรษฐ, และสุนีย์ ศีลพิพัฒน์. (2555). การวิเคราะห์เปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงในตราสารทางการเงินสำหรับการจัดพอร์ตการลงทุน. (การประชุมเสนอผลงานวิจัยระดับบัณฑิตศึกษา ครั้งที่ 2). นนทบุรีฯ: มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช.

นุสรา วีระสุนทร, และกิตติพันธ์ คงสวัสดิ์เกียรติ. (2555). ความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ หมวดประกันภัยและประกันชีวิตโดยใช้แบบจำลอง CAPM. วารสาร เอ็ม เอ็ม เอ็ม รีวิว, 8(4), 1-17.

เบญจภรณ์ แสงประสาทผล, และกิตติพันธ์ คงสวัสดิ์เกียรติ. (2556). การศึกษาเปรียบเทียบความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม โดยใช้แบบจำลอง CAPM. วารสารสังคมศาสตร์, 2(2), 22-29.

ปรียศ ทับสมบัติ. (2557). การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมวดบริการรับเหมาก่อสร้างโดยใช้แบบจำลองราคาหลักทรัพย์ CAPM. (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.

ศรันยา ทัพไชย, และกิตติพันธ์ คงสวัสดิ์เกียรติ. (2556). การศึกษาเปรียบเทียบความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ โดยใช้แบบจาลอง CAPM. วารสารวิจัยและพัฒนา มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 5, 38-48.

สุธีรัตน์ กิตติโชควัฒนา, และกิตติพันธ์ คงสวัสดิ์เกียรติ. (2557). การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงจากการลงทุน ในหลักทรัพย์กลุ่มทรัพยากรพลังงานและสาธารณูปโภคโดยใช้ทฤษฎีการตั้งราคาหลักทรัพย์. วารสารมหาวิทยาลัยราชภัฏสกลนคร, 6(11), 135-148.

Chen, C.D., Demirer, R., & Jategaonkar, S.P. (2015). Risk and return in the Chinese stock market: Does equity return dispersion proxy risk. Pacific-Basin Finance Journal, 33, 23-37.

Cheng, A.R., & Jahan-Parvar, M.R. (2014). Risk–return trade-off in the pacific basin equity markets. Emerging Markets Review, 18, 123-140.

Fisher, D.E., & Jordan, R.J. (1995). Security Analysis and Portfolio Management. New Jersey: Prentice-Hall.

Sharpe, W.F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under condition of risk. Journal of Finance, 19(3), 425-442.

Published

2020-06-30

How to Cite

Chaiphat ช. (2020). ANALYSIS OF EXPECTED RETURN AND RISK OF SECURITY BASED ON CAPM MODEL: SHARPE RATIO AND TREYNOR RATIO. Suthiparithat, 30(95), 130–142. Retrieved from https://so05.tci-thaijo.org/index.php/DPUSuthiparithatJournal/article/view/244208

Issue

Section

Research Articles