การศึกษาเปรียบเทียบความสัมพันธ์ของการกำกับดูแลกิจการของธุรกิจครอบครัวและธุรกิจที่ไม่ใช่ครอบครัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกับผลการดำเนินงานบริษัทและมูลค่าของกิจการ
คำสำคัญ:
การกำกับดูแลกิจการ, ผลการดำเนินงาน, มูลค่าของกิจการ, ธุรกิจครอบครัวบทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อศึกษาเปรียบเทียบการกำกับดูแลกิจการของธุรกิจครอบครัวและธุรกิจที่ไม่ใช่ครอบครัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่ามีความสัมพันธ์ในทิศทางใดกับผลการดำเนินงานของบริษัทและมูลค่ากิจการ โดยตัวแปรอิสระการกำกับดูแลกิจการ ประกอบด้วย การกำกับ ด้านโครงสร้างของผู้ถือหุ้น ด้านโครงสร้างของคณะกรรมการ ด้านประสิทธิภาพการบริหารความเสี่ยงขององค์กร และด้านประสิทธิภาพในการควบคุมภายใน ส่วนตัวแปรตามคือผลการดำเนินงานและมูลค่ากิจการ ประกอบด้วย ตัววัด อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น อัตรากำไรสุทธิ การเติบโตยอดขาย และค่า Tobin’s Q โดยเก็บข้อมูลทุติยภูมิ ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2559-2564 จากบริษัทที่จดทะเบียนในตลาด SET และ MAI จำนวน 513 บริษัท เครื่องมือที่ใช้ในการวิเคราะห์และทดสอบสมมติฐาน ประกอบด้วย สถิตเชิงพรรณนา การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของเพียร์สัน และการวิเคราะห์สมการถดถอยแบบพหุคูณ ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า ณ ระดับนัยสำคัญทางสถิติ 0.05 การกำกับดูแลกิจการ ด้านโครงสร้างของผู้ถือหุ้น ด้านโครงสร้างของคณะกรรมการ และด้านประสิทธิภาพในการควบคุมภายใน มีความสัมพันธ์ทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติกับผลการดำเนินงานและมูลค่ากิจการ ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่า การกำกับดูแลกิจการมีความสำคัญอย่างมากในการบริหารงานของธุรกิจให้มีประสิทธิภาพ
References
พรายพล คุ้มทรัพย์. (2551). เศรษฐศาสตร์การเงินระหว่างประเทศ: ทฤษฎีและนโยบาย (พิมพ์ครั้งที่ 2). มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
เพ็ญจันทร์ แสงอาวุธ. (2562). การกำกับดูแลกิจการ ผลการดำเนินงานและมูลค่ากิจการตามราคาตลาดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่ม MAI [ปริญญานิพนธ์ปริญญาดุษฎีบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์]. ศูนย์เรียนรู้และหอสมุด มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์. https://libdoc.dpu.ac.th/thesis/Penjan.Sae.pdf
ไพริน ใจทัด. (2555). ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการกับการจัดการกำไร. มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์.
ศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2551). บทบาทหน้าที่ของกรรมการ: กลไกการกำกับดูแลกิจการ. วารสารบริหารธุรกิจ, 31(117), 1-2.
ศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2555). การบริหารความเสี่ยงกับการกำกับดูแลกิจการ. วารสารบริหารธุรกิจ, 35(135), 1-3. http://www.jba.tbs.tu.ac.th/files/Jba135/Column/JBA135SinlapapornC.pdf
PwC สำรวจธุรกิจครอบครัวมีโอกาสรอดถึงรุ่น 3 เพียง 12% และ 64% รุ่นพ่อแม่ส่งธุรกิจให้ลูกหลานในนาม. (2557, 22 พฤษภาคม). Thaipublica. https://thaipublica.org/2014/05/pwc-handing-over-the-family-business-to-the-next-generation/
Abbott, L. J., Parker, S., & Peters, G. F. (2004). Audit committee characteristics and restatements. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 23(1), 69-88. https://doi.org/10.2308/aud.2004.23.1.69
Allegrini, M., & Greco, G. (2013). Corporate boards, audit committees and voluntary disclosure: Evidence from Italian Listed Companies. Journal of Management and Governance, 17, 187-216. https://doi.org/10.1007/s10997-011-9168-3
Al-Shaer, H., & Zaman, M. (2016). Board gender diversity and sustainability reporting quality. Journal of Contemporary Accounting and Economics, 12(3), 210-222. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2016.09.001
Anderson, R. C., & Reeb, D. M. (2003). Founding-family ownership and firm performance: Evidence from the S&P 500. The Journal of Finance, 58(3), 1301–1328. http://www.jstor.org/stable/3094581
Baxter, R., Bedard, J. C., Hoitash, R., & Yezegel, A. (2013). Enterprise risk management program quality: Determinants, value relevance, and the financial crisis. Contemporary Accounting Research, 30(4), 1264-1295. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2012.01194.x
Braiotta, L., Gazzaway, T., Colson, R. H., & Ramamoorti, S. (2010). The audit committee handbook. John Wiley & Sons.
Brown, P., Beekes, W., & Verhoeven, P. (2011). Corporate governance, accounting and finance: A review. Accounting and Finance. Accounting & Finance, 51(1), 96-172. https://doi.org/10.1111/j.1467-629X.2010.00385.x
Chen, Y., & Zhou, L-A. (2007). The long-term health and economic consequences of the 1959-1961 famine in China. Journal of Health Economics, 26(4), 659-681. https://doi.org/10.1016/j.jhealeco.2006.12.006
Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A simple approbmation of Tobin’ s Q. Financial Management, 23(3), 70-74. http://www.acsu.buffalo.edu/~keechung/A%20Simple%20Approximation%20of%20Tobin%27s%20q.pdf
DeZoort, F. T., & Salterio, S. E. (2001). The effect of corporate governance experience and financial reporting and audit knowledge on audit committee members' judgments. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 20(20), 31-47. https://doi.org/10.2308/aud.2001.20.2.31
Djankov, S., La Porta, R., Lopez-De-Silanes, F., & Shleifer, A. (2008). The law and economics of self-dealing. Journal of Financial Economics, 88(3), 430–465. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.02.007
Dorr, L. D., Gendelman, V., Maheshwari, A. V., Boutary, M., Wan, Z., & Long, W. T. (2007). Multimodal thromboprophylaxis for total hip and knee arthroplasty based on risk assessment. The Journal of bone and joint surgery. American volume, 89(12), 2648–2657. https://doi.org/10.2106/JBJS.F.00235
Dyck, A., & Zingales, L. (2004). Private benefits of control: An international comparison. The Journal of Finance, 59(2), 537-600. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2004.00642.x
Eckles, D. L., Hoyt, R. E., & Miller, S. (2014). The impact of enterprise risk management on the marginal cost of reducing risk: Evidence from the insurance industry. Journal of Banking and Finance, Forthcoming, 43, 247-261. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2014.02.007
Ehikioya, B. I. (2009). Corporate governance structure and firm performance in developing economies: Evidence from Nigeria. Corporate Governance, 9(3), 231-243. https://doi.org/10.1108/14720700910964307
Lin, J. W., & Hwang, M. I. (2010). Audit quality, corporate governance, and earnings management: A Meta-analysis. International Journal of Auditing, 14(1), 57-77. https://doi.org/10.1111/j.1099-1123.2009.00403.x
Lins, K. V. (2003). Equity ownership and firm value in emerging markets. Journal of Financial & Quantitative Analysis, 38(1), 159-184. https://doi.org/10.2307/4126768
Mohammed, H. K., & Knapkova, A. (2016). The Impact of total risk management on company’s performance. Procedia Social and Behavioral Science, 220, 271-277. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2016.05.499
Norburn, D. (1986). Gogos, yoyos and dodos: Company directors and industry performance. Strategic Management Journal, 7(2), 101-117. https://doi.org/10.1002/smj.4250070202
Ratanabanchuen, R., & Saengchote, K. (2018). Institutional capital allocation and equity returns: Evidence from Thai Mutual Funds’ holdings. Puey Ungphakorn Institute for Economic Research.
Sharma, V., Naiker, V., & Lee, B. (2009). Determinants of audit committee meeting frequency: Evidence from a voluntary governance system. Accounting Horizons, 23(3), 245–263. https://doi.org/10.2308/acch.2009.23.3.245
Tee, M. Y., Samuel, M., Nor, N. M., Sathasivam, R. V., & Zulnaidi, H. (2018). Classroom practice and the quality of teaching: Where a nation is going?. Journal of International and Comparative Education (JICE), 7(1), 17–33. https://doi.org/10.14425/jice.2018.7.1.17
Vo, D. H., & Nguyen, T. M. (2013). The Impact of corporate governance on firm performance: Empirical study in Vietnam. International Journal of Economics and Finance, 6(6), 1-13. http://dx.doi.org/10.5539/ijef.v6n6p1
Wang, W., Cajigas, I. J., Peltz, S. W., Wilkinson, M. F., & González, C. I. (2006). Role for Upf2p phosphorylation in Saccharomyces cerevisiae nonsense-mediated mRNA decay. Molecular and Cellular Biology, 26(9), 3390–3400. https://doi.org/10.1128/MCB.26.9.3390-3400.2006
Yodbutr, A. (2010). The determinants of corporate governance oractices: Empirical evidence from Thailand [Doctoral dissertation, Chulalongkorn University]. CUIR at Chulalongkorn University. https://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/20177
Zaharia, I., & Zaharia, C. (2012). Corporate governance and the market value of firms. Economics, Management, and Financial Markets, 7(4), 227-232.
Zahra, S. A., & Pearce, J. A. (1989). Boards of directors and corporate financial performance: A review and integrative model. Journal of Management, 15(2), 291–334. https://doi.org/10.1177/014920638901500208
Downloads
เผยแพร่แล้ว
How to Cite
ฉบับ
บท
License
Copyright (c) 2023 มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
เนื้อหาและข้อมูลในบทความที่ลงตีพิมพ์ในวารสารสุทธิปริทัศน์ ถือเป็นข้อคิดเห็นและความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความโดยตรงซึ่งกองบรรณาธิการวารสาร ไม่จำเป็นต้องเห็นด้วย หรือร่วมรับผิดชอบใดๆ
บทความ ข้อมูล เนื้อหา รูปภาพ ฯลฯ ที่ได้รับการตีพิมพ์ในวารสารสุทธิปริทัศน์ ถือเป็นลิขสิทธิ์ของวารสารสุทธิปริทัศน์หากบุคคลหรือหน่วยงานใดต้องการนำทั้งหมดหรือส่วนหนึ่งส่วนใดไปเผยแพร่ต่อหรือเพื่อกระทำการใด ๆ จะต้องได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากวารสารสุทธิปริทัศน์ก่อนเท่านั้น
