โครงสร้างเงินทุน นโยบายการจ่ายเงินปันผล และคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

งานวิจัยนี้มุ่งศึกษาความสัมพันธ์โครงสร้างเงินทุน นโยบายการจ่ายเงินปันผล  และคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งจะวัดโดยการใช้รายการคงค้างที่ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของฝ่ายบริหาร  โครงสร้างเงินทุนวัดโดยหนี้สินระยะยาวต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และนโยบายการจ่ายเงินปันผลวัดโดยความต่อเนื่องของเงินปันผลเพิ่มขึ้นในระยะเวลา 5 ปี และความต่อเนื่องของการจ่ายเงินปันผลในระยะเวลา 5 ปี โดยมีประเภทของผู้สอบบัญชี  ประเภทของอุตสาหกรรม และขนาดของบริษัทเป็นตัวแปรควบคุม ใช้สถิติวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณ (Multiple  Regression Analysis) ในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของตัวแปร

 ประชากรในการศึกษา คือ บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ตั้งแต่ ปี พ.ศ. 2556 ถึง ปีพ.ศ. 2560 มีจำนวนทั้งสิ้น 1,685 บริษัท โดยมีกลุ่มอุตสาหกรรมจำนวน 7 กลุ่มอุตสาหกรรม ประกอบด้วย กลุ่มอุตสาหกรรมการเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร กลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค  กลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุตสาหกรรม  กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง กลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากร กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ และกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ใช้แบบจำลอง Modified Jones Model (1995) สำหรับการศึกษาในครั้งนี้  ทั้งนี้ งานวิจัยนี้ใช้สถิติการวิเคราะห์ความถดถอยพหุคูณ (Multiple Regression Analysis) ในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์

ผลของการศึกษา พบว่า โครงสร้างเงินทุน และประเภทอุตสาหกรรมมีความสัมพันธ์ในทางบวกต่อคุณภาพกำไร และความต่อเนื่องของการจ่ายเงินปันผลมีความสัมพันธ์ในทางลบต่อคุณภาพกำไร รวมทั้งประเภทอุตสาหกรรมมีอิทธิพลต่อความสัมพันธ์ของโครงสร้างเงินทุน นโยบายการจ่ายเงินปันผล และคุณภาพกำไร