FINANCIAL RATIO, BOARD STRUCTURE AND THE PERFORMANCE OF LISTED COMPANIES ON THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND INDEX CLMV
Keywords:
Financial Ratio, Board Structure, Stock Exchange of Thailand sutti, CLMV IndexAbstract
The purpose of this research is to study financial ratios Board structure with the performance of companies listed on the Stock Exchange of Thailand, CLMV index. The sample group used in the research was a company that was Listed on the Stock Exchange of Thailand, CLMV index of 50 companies using data from financial reports, and annual reports, including reporting the results of operations in Form 56-1 and Form 56-2 for the past 5 years staring from 2017 to 2021, totaling 250 data. The statistics used to analyze the data were descriptive statistics such as mean, standard deviation, minimum and maximum. Inferential statistics were correlation coefficient analysis and multiple regression analysis. The results showed that Capital working capital to total assets ratio (WA_TA), Accounts receivable turnover ratio (AR_Turn), Sales to total assets ratio (S_TA), Fixed assets to total assets ratio (FA_TA), Debt to total assets ratio (TL_TA), Cash flow to sales ratio (CFO_SALE), the proportion independent board of director (BOI), holding both the president and the committee positions of one committee (DUL), and Board of Directors Financial Accounting Knowledge (BOD_EX) impact the performance as measured by Tobin's Q of companies that Listed on the Stock Exchange of Thailand, CLMV index. The results obtained can be used as a model for planning and managing business operations including investors can use it for analysis to make investment decisions in the CLMV stock market in the future.
Downloads
References
กระทรวงพาณิชย์, กรมการค้าต่างประเทศ. (2564). การค้าของไทยกับกลุ่มประเทศ CLMV ปี 2564. https://www.bot.or.th/Thai/AboutBOT/InternationalCooperation/Doc_CLMVNews/Inter%20in%20Focus%207%20-%2011%20Feb%202022.pdf
ขวัญนภา เศิกศิริ, สมใจ บุญหมื่นไวย, และ ธนภณ วิมูลอาจ. (2561). อิทธิพลของอัตราส่วนทางการเงินต่อราคาตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. วารสารชุมชนวิจัย,12(2), 71–84. https://so04.tci-thaijo.org/index.php/NRRU/article/view/164578/119289
จักรกฤษณ์ มะโหฬาร. (2564). ปัจจัยที่ส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารธุรกิจปริทัศน์, 13(2), 96-107. https://so01.tci-thaijo.org/index.php/bahcuojs/article/view/192808/169123
จีราภรณ์ พงศ์พันธุ์พัฒนะ. (2558). กลไกการกํากับดูแล กิจการที่ดีและผลการดําเนินงานของกิจการ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิทยาการจัดการสมัยใหม่, 8(1), 67-77.
ชุดาพร สอนภักดี, และ ทาริกา แย้มขะมัง. (2564). อัตราส่วนทางการเงินที่มีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการจัดการและการพัฒนา มหาวิทยาลัยราชภัฏอุบลราชธานี, 8(1), 151-164. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/JMDUBRU/article/view/249724/168950
ณัชพล จรูญพิพัฒน์กุล. (2564). ทำความรู้จักกับ CLMV โอกาสทางเศรษฐกิจที่น่าสนใจ. Focused and quick, 163, 1-8. https://www.bot.or.th/Thai/AboutBOT/InternationalCooperation/Doc_Articles/FAQ_CLMV.pdf
ณัฏฐ์ ณ ตะกั่วทุ่ง. (2559). ความสัมพันธ์ของอัตราส่วน ทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ในกลุ่มอุตสาหกรรม อาหารและเครื่องดื่มของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยกรุงเทพ]. http://dspace.bu.ac.th/jspui/handle/123456789/2121
ณัฐพัชร์ นวลมณีฐิติ, พัทธนันท์ เพชรเชิดชู, และ ศิริเดช คำสุพรหม. (2563). อิทธิพลของการบริหารความเสี่ยงองค์กรที่มีต่อมูลค่ากิจการที่วัดโดยใช้ Tobin’s Q ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสุทธิปริทัศน์, 34(111), 243-259. https://so05.tci-thaijo.org/index.php/DPUSuthiparithatJournal/article/view/244442/168100
ณัฐริณี ศิวะพรประสงค์, และ กัลยาภรณ์ ปานมะเริง. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย SET 100: กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง. ใน การประชุมวิชาการนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติ ครั้งที่ 3 (น. 257-264). มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา.
ณัฐวุฒิ ทรัพย์สมบัติ, ก้องภพ แสงทอง, ณัฐนรี ยาสะบู่, ณัฐพล ลัดดี, นิศานนท์ ชูแก้ว, และ ศิวกร พงษ์ศิริ. (2560). ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการกับมูลค่ากิจการของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย SET100. วารสารการจัดการมหาวิทยาลัยวลัยลักษณ์, 9(4), 1-14. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/wms/article/view/245346/166279
ณิศดาภัทธิ์ ชะโลธร, และ ภูมิฐาน รังคกูลนุวัฒน์. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดกับผลตอบแทนกำไรของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ปี พ.ศ. 2553-พ.ศ. 2562. ใน การประชุมวิชาการเสนอผลงานวิจัยระดับบัณฑิตศึกษาแห่งชาติ ครั้งที่ 22 (น. 774-784). มหาวิทยาลัยขอนแก่น.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564, 25 พฤษภาคม). ดัชนี SETCLMV. http://www.set.or.th/th/market/index/setclmv/overview
ทิพากร ศรีชัยธำรง, ชลกนก โฆษิตคณิน, และ นิกข์นิภา บุญช่วย. (2561). อิทธิพลของงบกระแสเงินสดต่อสภาพคล่องและความมั่งคั่งสูงสุดของธุรกิจกรณีศึกษา: กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารศิลปการจัดการ, 5(1), 87-102. http://research.bkkthon.ac.th/abstac/ab_12072564105058.pdf
วิภาดา ภาโนมัย, และ นงค์นิตย์ จันทร์จรัส. (2559). โครงสร้างคณะกรรมการบริหารกับผลการดำเนินงานของบริษัทที่จดทะเบียนกลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม. วารสารการจัดการ มหาวิทยาลัยวลัยลักษณ์, 5(2), 44-55. https://so06.tci-thaijo.org/index.php/wms/article/view/57738/47805
Asiri, B. K., & Hameed, S. A. (2014). Financial ratios and firm’s value in the Bahrain Bourse. Research Journal of Finance and Accounting, 5(7), 1-9. https://core.ac.uk/reader/234629860
Beasley, M. S., & Salterio, S. (2001). The relationship between board characteristics and voluntary improvements in audit committee composition and experience. Contemporary Accounting Research, 18(4), 539-570. https://doi.org/10.1506/RM1J-A0YM-3VMV-TAMV
Beaver, W. H. (1996). Financial ratios as predictor of failure. Journal of Accounting Research, 4(3), 71-111. https://doi.org/10.2307/2490171
Bhandari, S. B., & Iyer, R. (2013). Predicting business failure using cash flow statement based measures. Managerial Finance, 39(7), 667-676. https://doi.org/10.1108/03074351311323455
Bowerman, B. L., & O’Connell, R. T. (1990). Linear statistical Models: An Applied Approach (2nd ed.). Duxbury.
Chancharat, N., Krishnamurti, C., & Tian, G. (2012). Board structure and survival of new economy IPO firms. Corporate Governance: An International Review, 20(2), 144-163. https://doi.org/10.1111/j.1467-8683.2011.00906.x
Christie, A. A., & Zimmerman, J. L. (1994). Efficient and opportunistic choices of accounting procedures: corporate control contests. The Accounting Review, 69(4), 539-566. https://www.jstor.org/stable/248431
Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A simple approximation of Tobin’s Q. Financial Management, 23(3), 70-74. https://doi.org/10.2307/3665623
Daily, C. M., & Dalton, D. R. (1994). Corporate governance and the bankrupt firm: An empirical assessment. Strategic Management Journal, 15(8), 643-654. https://doi.org/10.1002/smj.4250150806
Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Separation of ownership and control. Journal of Law and Economics, 26, 301-325. https://doi.org/10.1086/467037
Garcia-Gallego, A., & Mures-Quintana, M. J. (2012). Business failure prediction models: Finding the connection between their results and the sampling method. Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 3(3), 157-168.
Hashim, H. A., & Devi, S. (2008). Board Independence, CEO duality and accrual management: Malaysian evidence. Asian Journal of Business and Accounting, 1(1), 27-46. https://ajba.um.edu.my/index.php/AJBA/article/view/2184/499
Hayashi, F. (1982). Tobin’s Marginal Q and Average Q: A neoclassical interpretation. Econometrica, 50(1), 213-224. https://doi.org/10.2307/1912538
Hinkle, D. E. (1998). Applied statistics for the behavioral sciences. Houghton Mifflin.
Jensen, M. C. (1993). The modern industrial revolution, exit, and the failure of internal control systems. The Journal of Finance, 48(3), 831-880. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04022.x
Kaminski, K. A., Sterling Wetzel, T. S., & Guan, L. (2004). Can financial ratios detect fraudulent financial reporting?. Managerial Auditing Journal, 19(1), 15-28. https://doi.org/10.1108/02686900410509802
Kim, C. N., & McLeod, R. Jr. (1999). Expert, linear models, and nonlinear models of expert decision making in bankruptcy prediction: A lens model analysis. Journal of Management Information systems, 16(1), 189-206. https://doi.org/10.1080/07421222.1999.11518239
Lewellen, W. G., & Badrinath, S. G. (1997). On the measurement of Tobin’s Q. Journal of Financial Economics, 44(1), 77-122. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(96)00013-X
Li, H., Sun, J., & Wu, J. (2010). Predicting business failure using classification and regression tree: An empirical comparison with popular classical statistical methods and top classification mining methods. Expert Systems with Applications, 37(8), 5895–5904. https://doi.org/10.1016/j.eswa.2010.02.016
Liou, F. (2008). Fraudulent financial reporting detection and business failure prediction models: A comparison. Managerial Auditing Journal, 23(7), 650-662. https://doi.org/10.1108/02686900810890625
Mohamad, N. E., & Saad, N. B. (2010). Working capital management: The effect of market valuation and profitability in Malaysia. International Journal of Business and Management, 5(11), 140-147.
Myers, R. H. (1990). Classical and modern regression with applications. PWS-Kent.
Nanarong, P. (2006). The relationship between ownership structure and the ability to earn accounting profit of listed companies in the stock exchange of Thailand. Journal of Management Science, 8(1), 1-15.
Ong, S., Choong Yap, V., & Khong, R. W. L. (2011). Corporate failure prediction: A study of public listed companies in Malaysia. Managerial Finance, 37(6), 553-564. https://doi.org/10.1108/03074351111134745
Persons, O. S. (1995). Using financial statement data to identify factors associated with fraudulent financial reporting. Journal of Applied Business Research, 11(3), 38-46. https://doi.org/10.19030/jabr.v11i3.5858
Pongpanpatana, J. (2015). Mechanism of good corporate governance and firm performance: An empirical evidence from Thai-Listed Firms. Journal of Management Science, 8(1), 83-95.
Sharma, P., & Chrisman, J. J. (2007). Toward a reconciliation of the definitional issues in the field of corporate entrepreneurship. Entrepreneurship Theory and Pratice, 23(3), 11-28. https://doi.org/10.1177/104225879902300302
Smith, C. W., & Stulz, R. M. (1985). The determinants of firms’ hedging policies. Journal of Financial and Quantitative analysis, 20(4), 391-405. https://doi.org/10.2307/2330757
Stewart, J. & Munro, L. (2007). The impact of audit committee existence and audit committee meeting frequency on the external audit: Perceptions of Australian auditors. International Journal of Auditing, 11(1), 51-69. https://doi.org/10.1111/j.1099-1123.2007.00356.x
Theodossiou, P., Kahya, E., Saidi, R., & Philippatos, G. (1996). Financial distress and corporate acquisitions: Further empirical evidence. Journal of Business Finance & Accounting, 23(5-6), 699-719. https://doi.org/10.1111/j.1468-5957.1996.tb01149.x
Vafeas, N. (2010). Audit committees, board, and the quality of reported earnings. Contemporary Accounting Research, 22(4), 1093-1122. https://doi.org/10.1506/1QYN-2RFQ-FKYX-XP84
Downloads
Published
Versions
- 2023-04-20 (2)
- 2023-03-30 (1)
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 Dhurakij Pundit University
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Content and information of the article published at Suthiparithat Journal are based on the sole opinions and responsibility of author(s) only. Neither the editorial board involve in......
