THE EFFECTS OF CORPORATE GOVERNANCE ON FINANCIAL PERFORMANCE OF FINANCIAL COMPANIES IN THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND
Keywords:
Corporate Governance, Financial Performance, the Stock Exchange of ThailandAbstract
Corporate governance is an important part of creating good corporate culture of transparency and openness. In this paper studies a brief view about the background of corporate governance mechanisms in Thailand under the laws and policies of the Stock Exchange of Thailand (SET). Furthermore, it analyzes the impact of corporate governance mechanisms on the financial performance of companies listed on SET. The study uses a sample that consists of 70 financial companies; bank 11 companies and non-bank 59 companies. To collect the data from the report of the Corporate Governance Report of Thai Listed Companies(CGR) for the period 2013-2018 with the same criteria as The Organization for Economic Co-Operation and Development (OECD). Descriptive statistics correlation coefficient and multiple regression analysis were applied to this studied. Results revealed that board accountability transparency and audit committee have a statistical significant at 95 percent confidence to impact on firm’s performance measured by return on equity(ROE).
References
ณิชชนันท์ จันทรเขตต์. (2554). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการกับผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET100 (การศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองหลักสูตรบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต สาขาวิชาการบัญชี). กรุงเทพฯ: บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
ปริย เตชะมวลไววิทย์. (2561). ทำไมต้องประเมิน CG Watch. กรุงเทพฯ: สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.).
ฝ่ายพัฒนาธรรมภิบาลเพื่อตลาดทุน. (2555). หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี สำหรับบริษัทจดทะเบียน ปี 2555 : The Principles of Good Corporate Governance for Listed Companies 2012. กรุงเทพฯ: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
สถาบันพัฒนาความรู้ตลาดทุน. (2562). ภาพรวมของการประเมินมูลค่าหุ้นสามัญ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.สืบค้น 6 สิงหาคม 2562, จาก www.set.or.th.
สำนักคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2560). หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี สำหรับบริษัทจดทะเบียน ปี 2560 : Corporate Governance Code for listed companies 2017. กรุงเทพฯ: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
อรพรรณ เลิศรุจิวณิช. (2559). ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการที่ดี การป้องกันการมีส่วนเกี่ยวข้องกับคอร์รัปชั่น และมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (การค้นคว้าอิสระหลักสูตรบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
Alderman, J. R., & Kennedy Jollineau, S. J. (2019). Can audit committee financial expertise increase external auditors’ litigation risk? The moderating effect of audit committee independence. SSRN Electronic Journal, 93(6), 1–28. doi:10.2139/ssrn.3380099
Aczel, B., Szollosi, A., & Bago, B. (2017). The effect of transparency on framing effects in within-subject designs. Journal of Behavioral Decision Making, 31(1), 25–39. doi:10.1002/bdm.2036
Abdallah, A.A.N., Ismail, A. K.(2017). Corporate governance practices, ownership structure, and corporate performance in the GCC countries. J. Int. Financ. Mark. Inst. Money, 46(3), 98-115. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2016.08.004.
Al-ahdal Waleed M., Alsamhi, M. H., Tabash, M. I., & Farhan, N. H. S. (2020). The impact of corporate governance on financial performance of Indian and GCC listed firms: An empirical investigation. Research in International Business and Finance, 51, 101083. doi:10.1016/j.ribaf.2019.101083
Ammann, M., Oesch, D., & Schmid, M. M., (2011). Corporate governance and firm value: international evidence. J. Empir. Finance, 18(1), 36-55. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2010.10.003.
Balasuramanian, B., Black, B., & Khanna, V. (2010). The relation between firm-level corporate governance and market value: A study of India. Law & Economics Working Papers, 10(1/4), 1-28 . University of Michigan Law School Scholarship Repository.
Baxter, P. (2014). Corporate governance ratings and financial performance: evidence from Australia. International Journal of Corporate Governance, 5(3/4), 178. doi:10.1504/ijcg.2014.064723
Brown, L. D., & Caylor, M. L. (2006). Corporate governance and firm valuation. J. Acco. Public Policy, 25(4), 409–434. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2006.05.005.
Bozina Beros, M. (2017). Some reflections on the governance and accountability of the single resolution board. SSRN Electronic Journal, 3(1), 1-17. doi:10.2139/ssrn.2940198
Ciftci, I., Tatoglu, E., Demirbag, M., & Zaim, S., (2019). Corporate governance and firm performance in emerging markets : evidence from Turkey. Int. Business Review, 28(1), 90–103.
Dow, S., & McGuire, J. (2016). Family matters?: A cross-national analysis of the performance implications of family ownership. Corporate Governance: An International Review, 24(6), 584–598. doi:10.1111/corg.12155
Fairhurst, D. D., & Nam, Y. (2019). Corporate governance and financial peer effects. Financial Management, 2(2), 797-818. doi:10.1111/fima.12240
Gupta, A., Priya, B., Williams, J., Sharma, M., Gupta, R., Jha, D. K., Ebrahim, & S. Dhillon, P. K. (2015). Intra-household evaluations of alcohol abuse in men with depression and suicide in women: A cross sectional community-based study in Chennai, India. BMC Public Health, 15(1), 636. DOI: https://doi.org/10.1186/s12889-015-1864-5
Kamarudin, K. A., Wan Ismail, W. A., & Samsuddin, M. E. (2012). The role of the audit committee in moderating the negative effect of non-audit services on earnings quality. SSRN Electronic Journal, 15(1), 432. doi:10.2139/ssrn.2051258
Kumar, P., & Zattoni, A. (2016). Family business, corporate governance, and firm performance. Corporate Governance: An International Review, 24(6), 550–551. doi:10.1111/corg.12186
Kumar, P., & Zattoni, A. (2015). Ownership structure, corporate governance and firm performance. Corporate Governance: An international review, 23(6), 469–471. doi:10.1111/corg.12146
Moore, M. T. (2015). The (Neglected) value of board accountability in corporate governance. SSRN Electronic Journal, 9(1), 10-18. doi:10.2139/ssrn.2566335
Roy, A. (2017). Corporate governance compliance, governance structures, and firm performance. SSRN Electronic Journal, 21(1), 31-50. doi:10.2139/ssrn.2988073
Sami, H., Wang, J., & Zhou, H., (2011). Corporate governance and operating performance of Chinese listed firms. J. Int. Account., Audit. Taxat, 20(2), 106–114. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2011.06.005.
Shahwan, T. M. (2015). The effects of corporate governance on financial performance and financial distress: evidence from Egypt. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 15(5), 641–662. doi:10.1108/cg-11-2014-0140
Shao, C., Ciampaglia, G. L., Varol, O. (2018). The spread of low-credibility content by social bots. Nat Commun, 9, 4787. doi:10.1038/s41467-018-06930-7
Thrikawala, S., Locke, S., & Reddy, K. (2013). Corporate governance – performance relationship in Microfinance Institutions (MFIs). Asian Journal of Finance & Accounting, 5(1). doi:10.5296/ajfa.v5i1.3119
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Content and information of the article published at Suthiparithat Journal are based on the sole opinions and responsibility of author(s) only. Neither the editorial board involve in......
