THE RELATIONSHIP OF COMPREHENSIVE INCOME AND MARKET VALUE OF THE FIRM
Keywords:
Net Income, Comprehensive Income,, Other Comprehensive Income, Market Value of FirmAbstract
This study has three main objectives; 1) to examine relationship of comprehensive income and market value of the firm; 2) to examine relative relationship of net income and comprehensive income towards market value of the firm and 3) to examine factors affecting relationship of comprehensive income and market value of the firm.
The samples applied in this empirical study are companies listed on the SET 100 index in the Stock Exchange of Thailand during 2013-2017. The study shows that comprehensive income and some components of other comprehensive income which are unrealized gains and losses of available-for-sale securities and gains and losses on foreign currency translation are significantly related to market value of the firm. Regarding relative relationship, net income has stronger relationship with market value of the firm than comprehensive income has. And there is no evidence to support that other comprehensive income cause incremental relationship with market value of the firm. In addition, the study reveals that materiality of other comprehensive income and levels of subjectivity on other comprehensive income are the factors affecting relationship of comprehensive income and market value of the firm.
References
กัลยรัตน์ บุญประเสริฐ. (2559). ความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จและราคาหุ้น กรณีศึกษาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. สืบค้นจาก http://tdc.thailis.or.th/tdc/
กอบแก้ว ชุมสาย ณ อยุธยา. (2550). คุณภาพของกำไร: ผลกระทบต่อมูลค่าของกิจการ (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. สืบค้นจาก http://tdc.thailis.or.th/tdc/
กฤตพงศ์ วัชระนุกุล, และกนกอร แก้วประภา. (2551). ความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลองค์ประกอบกำไรและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารปาริชาติ, 28(3), 230-249.
นันทิยา พรมทอง. (2550). ความสัมพันธ์ระหว่างรายการกำไรขาดทุนที่ต้องรับรู้โดยตรงไปยังส่วนของเจ้าของและอัตราผลตอบแทนของหุ้นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. สืบค้นจาก http://tdc.thailis.or.th/tdc/
ปัญญา สัมฤทธิ์ประดิษฐ์. (2545). การศึกษาปัจจัยที่มีผลกระทบต่อความสามารถของกำไรทางบัญชีและมูลค่าตามบัญชีในการใช้อธิบายราคาหลักทรัพย์หุ้นสามัญในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ปริญญานิพนธ์ปริญญาดุษฎีบัณฑิต). กรุงเทพฯ: จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย. สืบค้นจาก http://tdc.thailis.or.th/tdc/
ภาพร เอกอรรถพร. (2552). มิติใหม่ของงบกำไรขาดทุน. วารสารวิชาชีพบัญชี, 5(13), 20-24.
สภาวิชาชีพบัญชีในพระบรมราชูปถัมภ์. (2558). กรอบแนวคิดสำหรับการรายงานทางการเงิน (ปรับปรุง 2558). กรุงเทพฯ: ผู้แต่ง.
สภาวิชาชีพบัญชีในพระบรมราชูปถัมภ์. (2560). มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 1 (ปรับปรุง 2560) เรื่อง การนำเสนองบการเงิน. กรุงเทพฯ: ผู้แต่ง.
Biddle, G. C., & Choi, J. H. (2006). Is comprehensive income useful?. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 2(1), 1-32.
Brimble, M., & Hodgson, A. (2005). The value relevance of comprehensive income and components for industrial firms. Working Paper. Amsterdam Business School.
Cahan, S. F., Courtenay, S. M., Gronnewoller, P. L., & Upton, D. R. (2000). Value relevance of mandated comprehensive income disclosures. Journal of Business Finance & Accounting, 27(9-10), 1233-1265.
Chambers, D., Linsmeier, T. J., Shakespeare, C., & Sougiannis, T. (2007). An evaluation of SFAS No. 130 comprehensive income disclosures. Review of Accounting Studies, 12(4), 557-593.
Cheng, C. S. A., & Cheung, J. K. (1993). On the usefulness of operating income, net income, and comprehensive income in explaining security returns. Accounting and Business Research, 23(91), 195-203.
Collins, D. W., Maydew, E. L., & Weiss, I. S. (1997). Changes in the value-relevance of earnings and book values over the past forty years. Journal of Accounting and Economics, 24(1), 39-67.
Dhaliwal, D., Subramanyam, K. R., & Trezevant, R. (1999). Is comprehensive income superior to net income as a measure of firm performance?. Journal of Accounting and Economics, 26(1-3), 43-67.
Ernstberger, J. (2008). The value relevance of comprehensive income under IFRS and US GAAP: Empirical evidence from Germany. International Journal of Accounting, Auditing and Performance Evaluation, 5(1), 1-29.
Goncharov, I., & Hodgson, A. (2011). Measuring and reporting income in Europe. Journal of International Accounting Research, 10(1), 27-59.
Günther, R. (2015). Value-relevance of other comprehensive income under IFRS (Doctoral Dissertation, University of St. Gallen, Switzerland). Retrieved from https://www1.unisg.ch/www/edis.nsf/SysLkpByIdentifier/4386/$FILE/dis4386.pdf.
Hodder, L. D., Hopkins, P. E., & Wahlen, J. M. (2006). Risk-relevance of fair-value income measures for commercial banks. The Accounting Review, 81(2), 337-375.
Holstrum, G. L., & Messier Jr, W. F. (1982). A review and integration of empirical research on materiality. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 2(1), 45-63.
Jordan, C. E., & Clark, S. J. (2002). Comprehensive income: how is it being reported and what are its effects?. Journal of Applied Business Research, 18(2), 1-8.
Kanagaretnam, K., Mathieu, R., & Shehata, M. (2009). Usefulness of comprehensive income reporting in Canada. Journal of Accounting and Public Policy, 28(4), 349-365.
Khan, S. (2012). Volatility, value relevance and predictive power of comprehensive income (Doctoral Dissertation, Massey, New Zealand). Retrieved from https://mro.massey.ac.nz/bitstream/handle/.
Khan, S., & Bradbury, M.E. (2016). The volatility of comprehensive income and its association with market risk. Accounting and Finance, 56, 727-748.
Kreuze, J. G., & Newell, G. E. (1999). The relationship of net income to comprehensive income: An analysis of Fortune 500 companies. American Journal of Business, 14(1), 53-58.
Kubota, K., K. Suda, & H. Takehara. (2006). Reporting of the net income plus other comprehensive income: Information content test of the Japanese firms. Working paper, Musashi University.
Kubota, K., Suda, K., & Takehara, H. (2011). Information content of other comprehensive income and net income: evidence for Japanese firms. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 18(2), 145-168.
Lee, C., & Park, M. S. (2013). Subjectivity in fair-value estimates, audit quality, and informativeness of other comprehensive income. Advances in Accounting, 29(2), 218-231.
Mechelli, A., & Cimini, R. (2014). Is comprehensive income value relevant and does location matter? A European study. Accounting in Europe, 11(1), 59-87.
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687.
Primavera, L., & Hidayat, T. (2015). The effects of audit quality on the value relevance of other comprehensive incomes. Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura, 18(1), 145-154.
Schroder, L. B. (2009). The materialty and volatility of comprehennsive income (Master’s thesis). New Zealand: Massey University. Retrieved from https://mro.massey.ac.nz/bitstream/handle/.
Semba, H. D. (2017). Does recycling improve information usefulness of income? The case of Japan. Asian Review of Accounting, 25(3), 376-403.
Wang, Y., Buijink, W., & Eken, R. (2006). The value relevance of dirty surplus accounting flows in The Netherlands. The International Journal of Accounting, 41(4), 387-405.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Content and information of the article published at Suthiparithat Journal are based on the sole opinions and responsibility of author(s) only. Neither the editorial board involve in......
